低于現價都有價值

截止2022年12月26日，2022年12月白酒基金還能漲。2022年12月2日中證白酒市盈率為31.56倍，處于過去5年分位點的33.94％，目前估值適中，按照這個架勢白酒的基金會在原來的基礎上再進行小梯式上漲。基金是為興辦、維持或發展某種事業而儲備的資金或專門撥款。

10.5角左右賣最合適！

600528 南車質地優良，成長性較佳，產業符合國家十一五及災后重建，中長期看好，短期估值偏高，且解禁股壓力，風險較大，建議及時換股回避，可考慮回調再介入或其他更有潛力股票

2020年中證白酒指數 上漲了119.76% ， 跑贏了市場上99.55%的主動管理型基金 。 道哥身邊的朋友直接分為兩派： 一派是買了白酒基，賺得盆滿缽滿不知道該不該下車的； 一派是沒來得及上車，又饞著白酒漲勢，想找機會進場的。首先，買 白酒風險 高是肯定的，白酒行業目前估值是61.05倍，已經比 歷史 99.67%的時候都要貴了。 從散點圖分布來看，白酒指數估值在大約25-30倍之間時，未來投資它獲得正收益概率最高，而超過30倍后正收益概率降低。 這也意味著，估值超過30倍以后， 指數很可能會面臨估值回調 ，進入一段時間的下跌。每次遇到某個行業高速上漲，都會有很多聲音說這里面存在“大量泡沫”，從房地產到新能源再到白酒，絡繹不絕。 但其實考慮清楚這些行業上漲的內在邏輯，就知道這種說法不一定對。 以食品飲料、家電為主的消費股向來是機構和外資持倉的重點，原因就在于它們足夠賺錢。 比如貴州茅臺的毛利率常年在90%以上，凈利率也是高達50%左右——這個凈利率遠高于新能源、5G、半導體龍頭企業的毛利率。 *新能源、5G、半導體龍頭企業的毛利率通常低于30% 換句話說，貴州茅臺的每收入100塊錢，就能凈賺50塊，賺錢能力杠杠的，這是很多 科技 企業遠遠達不到的，所以它漲得有理由。龍頭上市公司一般代表了行業的發展前景以及市場競爭力，這些股票一般具有很強的市場競爭優勢，所以抗風險的能力非常強 。 拿2015年后半段市場暴跌時的貴州茅臺和老白干對比來看： 2015年中暴跌后，貴州茅臺很快就恢復了漲勢，不到一年的時間里回到下跌前的水平，而身處行業二三線的老白干直到2020年下半年才跟隨行業趨勢突破2015年的高點。春節臨近，因為國內疫情得到了比較好的控制， 預期2021年春節高端白酒的需求會比較大，特別是貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖這類高端白酒，在價格和需求方面都有很大的優勢。 這也就意味著 近期行業景氣度會比較高，白酒板塊依舊存在繼續上行的空間 ，算是一個投資白酒板塊的正面信息。 另外，道哥翻閱了川財證券、中信證券關于白酒行業的研報，統一的觀點也都是看好春季行情下的白酒龍頭股。如果要看長期，白酒板塊必然是值得投資的，前提是你能夠像易方達的張坤一樣，持有一只白酒股七八年之久； 而看短期的話，春節無疑會利好白酒板塊，其中主要受益的應當是最具議價能力的高端酒，對標到股市，就是前面總是提到的白酒龍頭股了。 落到具體的投資上，不否認招商中證白酒依然是一個不錯的選擇，前提是大家可以接受白酒未來可能出現的10%-20%的回調。 否則的話，道哥還是建議大家考慮買易方達中小盤、匯添富消費這些 重倉了白酒龍頭股同時投資更分散的基金。 注意，本文只分享對白酒投資對一些小觀點，不做基金推薦哈，以后再找機會和大家聊聊單只基金。

白酒是可以長期持有的，現在所有的白酒證券都在拉升屬于趨勢股。像茅臺長期持有的話都已經翻了1.5倍了。

161725招商中證白酒指數分級個人建議贖回止盈，落袋為安。沒有介入的不要介入了，今年漲了這么多，已不可能持續暴漲

A股多年以來一直存在著一種現象，由其是熊市階段抱困取暖成了一些機構及基金獲取利潤的一種方式，以食品、醫藥為首的消費概念股成了多年的一種魔力，不論在牛熊市中，機構及基金都能夠脫穎而出，取得不菲的投資收益，即使在年初股市在探底的過程中，他們也賺的盆滿缽滿。尤其是現在這個時候，他們簡直瘋狂了，他們的猛烈攻擊再次驚艷股票市場。 出來混始終要還的，高估值股票也終會回歸價值的。記住大樹永遠不會沖上天，即使是機構抱團的資產，也逃脫不了客觀規律和現實。抱團取暖終究要回歸現實的，上世紀70年代的時候，美國也出現過消費概念炒作的行情。美股估值也曾達到高峰，可口可樂PE46倍、麥當勞71倍，強生制藥57倍，僅僅是炒作，巔峰過后，這些股票開始了長達10年的估值回歸過程，2015年創業板也曾被炒上了天，當年市夢率的估值讓許多股民受了傷，現在有的已退市、有的在地上趴著。很多股票回落已經超過60%。 現在很多高估值抱團取暖的股票，PE已經超過了2015年，最近幾年所謂核心資產股價漲幅驚人，茅臺、海天、片仔癀從2017年算起，已經上漲460%、636%、447%。雖然這些公司業績還不錯，茅臺49倍市盈率，海天85倍市盈率、片仔癀86倍市盈率。但這些公司的高市盈率是很難支持股價高速上漲的，上周這些股票經過暴漲創股價新高后，又出現了調整，在周五大盤調整過程中，白酒、醬油及醫療等板塊遭資金拋棄。這些板塊集體走弱。 其實這些股票的上漲，并非是這些股票有非常高的投資價值，都是內、外資機構持續加倉抱團的結果，據數劇顯示許多公募基金持有食品飲料板塊都已經超配幾倍以上。現在市場許多分析人士認為，主板拉升食品飲料、醫藥生物的時候，實際上很多機構已經紛紛減倉，以至于類似片仔癀、海天味業等這些高位股價出現了集體跳水。所以從估值水平、股價定位及盈利水平方面進行分析的話，這些股票后續都不會太好的表現。現在食品及醫藥兩大板塊已經到天花板。 消費板塊盛產牛股，已是不爭的事實。數據寶統計顯示，2000年以來，食品飲料漲2343%、醫藥生物課1142%，兩大行業指數領跑A股市場，是全市場僅有的兩個 歷史 漲幅超過10倍的行業。20年來貴州茅臺上漲368倍，恒瑞醫藥累計上漲179倍，排名全A股第一、第二位。沒有只漲不跌的板塊，我認為食品和醫藥板塊，短期內急速降溫的已到了天花板，短期內已經被高估，抱團取暖的籌碼已經開始松動，對于這些股票，我們只能看他們盡情的表演，盡量不要去參與，還是那句話，喝酒、吃藥、打醬油你是可以做的，但這些股票卻不是你現在應該買的。 最后友情提示《股市有風險，投資去學習》 很高興回答 1、首先題主要清楚任何一個板塊漲多了都是風險，包含白酒，食品，醫藥，證券和 科技 等等板塊，這是不可否認的事實，風險是長出來了，況且整個8月白酒和食品股一直在上漲，隨著這兩個板塊的估值提高，所以需要一個像樣的調整。 2、就現階段題主如果想繼續介入白酒或者食品或者醫藥股是考慮短期投機還是長期投資，要是考慮短期投機的話可以等支撐位進行介入短期進行博弈獲取收益，長期投資的話作者這里建議還是多等一下整體的板塊調整到位在進行介入，畢竟白酒和食品板塊剛剛開始調整，等調整充分后再去介入一點不遲。 3、醫藥股近期分化的比較嚴重，龍頭醫藥股抗跌性質很強，但是這里也存在整體調整的風險，還是那句話喝酒吃藥的行情也是有周期的，況且現階段我們不能再繼續喝酒吃藥了，我們要發展 科技 創新，要國產替代，要自主可控，況且國家政策也一直在支持 科技 發展。 4、就現階段題主如果想介入白酒，食品或者醫藥，作者這里更多的建議題主分批低吸建倉，逐漸的將倉位慢慢的增大，等這幾個板塊徹底調整充分后題主也建倉完成，隨時等待與主力共同享受收益盛宴更好一些。 前期漲幅過高的白酒、醬油、醫藥股值不值得介入，仁者見仁智者見智，我個人觀點是不太認可的。 醫藥股包括醫藥醫療器械生物疫苗基因檢測等細分行業，不少公司股價出現明顯調整，調整空間在20-30%為數不少，可是就是調整30%左右，漲幅依然巨大，估值依然不低，機構持股盈利依然豐厚，如果散戶不斷搶反彈，就是給機構一個逢高離場的機會。 醬油調味品等食品行業，股價調整才剛剛開始，也就是兩個交易日，無論是調整時間、調整空間都還是不夠的，后市依然有調整的空間，但基于機構抱團，調整的方式很難進行判斷，連續調整股價連續下跌對基金凈值傷害太大，不符合機構利益最大化原則，因此短線會有反彈的概率，但反彈之后依然有調整的空間，更不適合貿然抄底，防止機構利用T+1交易制度，把追高投資者套牢。 白酒板塊目前依然維持強勢，沒有出現明顯調整，白酒板塊目前估值位于 歷史 高位，后市有調整的空間，只不過是機構抱團持股下，很難準確判斷調整的時機，像醬油調味品一樣，海天味業是在股價創新高下突然之間展開調整，給投資者一個措手不及，損失慘重。 白酒、醬油、醫藥股都是機構抱團持股，機構拉升股價很容易，不需要多大成交量，可是抱團持股最大問題是賣出通道也會擁擠，新的機構不會進場高位接盤，只會吸引少數散戶跟風炒作，只要機構賣出持股，機構抱團持股出現松動，就會造成股價大跌，隨著股價調整，市場熱度下降，機構兌現利潤就會不斷增加，股價調整時間就會延長。 前期漲幅較大的白酒、醬油、醫藥股，現在還值得我們介入嗎？這是需要從不同的時間來看待的。很多散戶朋友，在做投資的時候，忽略了“時間線”，比如明明是一只短線票，卻做成了長線票；明明是一只長線票，卻做成了短線票。時間上的不對應，自然虧多盈少。現在，看待這三個板塊，也是需要區分時間來看以及區分情況來看的。 1、從中短線的角度來看，個人并不認為這三個板塊是一個好的選擇！白酒股，雖然處于新冠疫情的影響下，確實受到了沖擊，畢竟大家的聚餐少了，飲用酒自然也就少了。但是，眾多白酒企業利用“控貨挺價”的方式，化解了這次行業危機，并且多數公司半年度財報情況還算不錯。不過，如果看待估值的話，絕大多數都不便宜，處于的是近些年估值的高位，這是需要保持謹慎的。 醬油股，A股市場涉及的成分股比較少，大大小小涉及的約有10家公司。數量少，并不代表著都質地優良，一些質地不錯的醬油股，現在的估值都不便宜，中短線也是需要保持謹慎的。 至于醫藥股，這個方向的細分太多太多了，有仿制藥、創新藥、疫苗、血漿、抗癌等等，幾百家公司情況并不統一。只能說，板塊內真正值得我們關注的是那些優質的公司，而優質的公司中估值偏高的，中短線是需要謹慎的，而一些被市場“錯殺”的優質公司，中短線個人認為是值得關注起來的。 2、長線，白酒、醬油、醫藥板塊方向的優質股，是值得我們長久保持關注的。雖然中短線的估值偏高，但對應到長線，只要業績能一直保持，能一直有著成長，這三個方向的優質公司，是值得我們保持關注的。 股票投資就是這樣，漲多了跌，跌多了漲。但是無論漲跌，往往都會偏離市場估值體系和估值風向。 什么意思呢？比如白酒、醬油、醫藥等消費題材股，2017年開始，一是因為這些股票的確業績不錯，而且他們的業績基本上不受經濟周期的影響，加之當時機構投資者在政策上比較受到了實質性的支持，即管理層反對炒小炒新炒高送轉，所以白馬龍頭股開始起來了，漸漸地形成了機構投資抱團的情況，在這樣的情況下，白馬股的估價越來越高，甚至搞到部分白馬股已經不能算是白馬了，比如茅臺的市盈率已經到了40多倍，海天味業的市盈率也到了90多倍，但位置這么高，沒多少人愿意接盤，所以出貨也是越來越難，機構騎虎難下，只能硬著頭皮繼續持有。 那么從技術上來說，只有制造借口，讓這些股先跌一些，這樣就會市場里的散戶投資者一種感覺或者說一種假象，那就是這些股票跌了不少了，可以抄底了，殊不知，新一輪的下跌開始了.......如此不斷重復，主力完美將籌碼轉移到普通投資者手里。所以，很多主力出貨會在拉升過程之中就把大部分籌碼交出去，這樣相對容易得多。但是下跌過程中出貨的，想要保證利潤，前面拉升過程就要盡量地高。 回到開頭，漲多了跌，跌多了漲，但是每個人都有自己的投資體系的，如果跌下來的位置沒有跌到你的預期之內，該股票的價值還不是符合你的判斷體系，那么就不要去碰，無論它們跌了多少。 因此，在我看來，這些股暫時都不適合去介入。 答案是肯定的，前期漲幅過高的白酒，醬油和醫藥板塊當前不適合介入。 原因主要在于這些板塊目前的估值呈現泡沫化趨勢，同時，咱們整個經濟的轉型升級，依靠白酒，醬油以及醫藥板塊是不太現實的。 估值的角度上看，中證白酒指數當前PE為48.27倍，PE百分位99.51%。 醬油方面的代表性個股是海天味業和千禾味業。你海天味業為例，目前E為94.51倍,PE百分位99.19%。 醫藥咱們以中證500醫藥指數為例，當前PE為46.94倍，PE百分位86.51%。 很明顯，這些板塊的估值已經泡沫化，這行業不可能有如此高的增速。 另一方面，咱們從常識的角度上來理解。 推動人類 社會 發展的唯一動力是 科技 創新，進而提高整個 社會 的生產力，換言之，經濟的轉型升級必須是 科技 方面有重大的突破。 就好比第一次工業革命蒸汽機的發明，大英帝國的崛起，以及上世紀70年代開始的信息技術革命和互聯網技術。 最現實的情況是，咱們的芯片半導體還被人卡脖子，這一尷尬的境地，顯然不是吃藥喝酒能夠解決的。 這不周末中芯國際也被列入實體名單，這一方面咱不詳細的展開，你們都懂的。 從市場近期的表現來看，醬茅連續三天下跌，白酒分化，醫藥仍在下降通道中。 所以，當前不適合介入白酒，醬油和醫藥板塊！ 白酒、醬油和醫藥股從去年初啟動上漲，只在春節后小幅回調過，漲到現在龍頭基本都已創 歷史 新高，且估值都已非常高，現在回調了幾日，但仍不低，白酒甚至也沒回調多少，所以想買還可以再等等。 這些板塊都是好板塊，龍頭公司都是值得買的，唯一要做分析和選擇的就是價格，再好的公司，股價過高的時候都不是買入的好時機。 我們就簡單的看下這三個板塊龍頭的動態市盈率：茅臺在50左右，海天味業在大跌了幾天后市盈率仍接近90，恒瑞醫藥86，所以這幾天醬油為什么能跌那么急，因為真的太高了。 當然醬油的增長率是比白酒高的，醫藥未來新藥研發成功的想象空間能有很大，這兩個行業市盈率比白酒高也正常，但還不至于高出兩倍。 但現在這個階段，是整體都太貴了。 總之這幾個都是很好的行業，都值得長期關注，只要價格跌到合理的區間，還是值得入手的。至于什么價格合理，就看每個人對股票的判斷了。 歡迎關注@ 財經 大表姐，學投資，讓財富增值，感謝您的點贊支持哦！ 前期漲幅過高的白酒、醬油、醫藥股現在還值得我們介入嗎？ 大家好！我是量化程哥，專注于股市量化分析16年，深入研究趨勢變化的背后邏輯！ 其實這個問題不用直接回答，之前也有朋友問類似的問題，問某某醬油還能不能進？我跟他說，現在某某醬油市盈率去到了多少？他說在80多倍，我說好，我問他，如果讓你選擇在同樣是80倍的市盈率的情況下，有一個半導體的公司今年增長速度還不錯和一個醬油公司，你會選擇投誰，他居然不假思索的回答，那肯定投半導體啊，這個是國家引導投資的方向啊，那答案不是已經出來了么！他笑而不語。 你有什么樣的投資邏輯思維？ 為什么一個做醬油的估值能夠去到近百倍？ 其實有時候投資邏輯比較簡單，但很多股民他不懂，是缺乏獨立的思考，他們缺乏前瞻性的思維，主要是源于他們停留在人家創立的神話里面不能自拔。 現在網上傳言，我們的 科技 公司都不值錢，一個醬油頂某個行業幾十家公司，這個確實是太離譜了。醬油說白了是屬于食品行業，傳統行業一般估值也就是在20到30的PE，但現在居然去到了80多倍，最高的時候接近百倍，比 科技 股估值還要高，不知道這是哪些高人愿意給這么高的估值，未來一旦神話破滅，被套的人估計要熬不短的時間，這個或許是沒有獨立思考惹得禍。 未來的投資邏輯是什么？ 如果白酒和醬油是過去投資比較成功的話只能說明過去投資者遇到太多坑，他們只想明明白白的投平時看得見的才夠安全，但這個邏輯只能代表過去的成功，不代表未來一定還能成功。 科技 才能代為未來！ 現在國家最迫切要做的是什么？ 科技 創新， 科技 代表了未來，當你看到我們高 科技 公司一直被美國壓著的時候，難道你不著急嗎？科創板成立了，創業板注冊制了，這些都是為了 科技 而做的實實在在的事情。 未來的投資一定要投這些核心的資產。 再說一下醫藥類的個股其實未來也是可以看好，但如果估值太高也是不太適合，我們說股價不可能永遠漲，不可能漲上天去。如果太高等回調再關注。 不知道你是否認同？如果你有不同看法歡迎留言指正。 關注量化程哥說投資，剖析時事 財經 ，專注股市量化策略挖掘，投資者教育。 前期漲幅過高的白酒、醬油 、醫藥股現在還值得我們介入嗎？這個問題很有意思，前期這些股票都是領頭羊，不過最近都在調整中，這個時候我們不僅要問一句：調整到位了嗎？是入手的時機了嗎？ 這些股票的業績比較穩健，經濟周期對其影響比較小 ，現金流 健康 ，利潤和營收穩定增長，所以總是容易被機構抱團，去年以來基金募資容易，而基金的標配就是會配置這些股票，這些股票備受機構歡迎，也成為了機構扎堆的地方，持股比例特別高，甚至高達百分之六十以上，茅臺這只股票的機構持股比例就高達80%，機構數量更是高達1830家，堪稱A股中機構數量最多的股票。 但是這些股票目前都處于調整狀態，白酒板塊目前在30日均線附近，今日踩到了30日均線，但是并沒有跌破。60日均線是一條關鍵線，茅臺目前橫盤2個月了，如果跌破60日均線形成M頭就不太好看了。 至于醬油王海天味業，也俗稱“醬茅”，目前也在回調中，在今日之前連續大跌3天，累計跌幅高達20%，今日雖然大漲4%，但是圖形也不那么好看了。 恒瑞醫藥、邁瑞醫療為代表的醫藥股在7月 中旬就開始調整了，目前還是橫盤狀態，兩者都在60日均線邊緣，其中的機構數量是從第二季度開始大幅增加的，這些板塊幾乎都是如此，這其中的原因也是一季度由于疫情的原因，很多機構減持了，第二季度后疫情被控制住了，經濟也在反彈，而且資金的流動性還比較多，所以機構又進來了，股市水漲船高。都扎堆到這些企業來了。 現在的位置比較微妙，因為這些作為前期 股市上漲領頭羊的板塊目前的估值都不低了，茅臺都50倍的市盈率了，如果真的漲到70倍的市盈率，這樣的茅臺你還敢“喝”嗎？但是如果減持這些股票，那么還有什么股票能夠替代呢？ 很多人都期望漲到4000點，但是要完成這樣的目標，誰才能扛起這桿大旗？是原來的領頭羊繼續上漲？還是板塊輪動到其他板塊？原來的領頭羊已經估值這么高了，再高的話真的能支撐嗎？而如果是輪動到其他板塊，那個板塊還能堅挺？傳統的地產、有色等被冷落的板塊？ 筆者也吃不準，現在是一個進退維谷的位置，左右不是，靜觀其變吧。不增不減，不垢不凈，如果非要選一個方向，還是減一點。我也很好奇會往哪個方向走。 毓美美作答：受疫情影響，高確定性的行業更受投資者青睞，就目前經濟不景氣的大環境下，高確定性的行業要比高成長性行業更能吸引人氣。確定性高的消費股成為了市場現在抱團的方向，消費股雖然整體成長性不是特別高，但確定性強。為確定性多付出些溢價的消費股是市場當前的熱度方向。 從估值的角度去看，食品飲料板塊已經達到了 歷史 新高，雖然這并不意味著馬上跌，但意味著潛在的上升空間不大了。這兩年，主力對大消費與大 科技 都是青睞有加的，近期 科技 一直萎靡不振，但消費始終引領群雄，原因就是因為 科技 受美國打壓影響較深，整個行業都是連在一起的，牽一發而動全身，但消費畢竟是內需，相對而言更穩定。 如果有一個公司能夠滿足千家萬戶老百姓的需要，這樣的公司就能創造價值，值很多錢。這樣的公司股價不斷創新高，我們是服氣的， 白酒醬油想介入，顯然現在不是好機會，如果本身就是長期持有的選手可以繼續拿，破位出掉即可，如果想現在建倉，建議等深調后再做決定不遲。 未來半導體股可能會有行情，半導體股就是估值太貴，但整個半導體行業不只是炒概念，也是有實打實的業績支撐的。我們可以繼續關注半導體股。 分享點亮生活，歡迎加關注，感謝留言交流！

據了解，中證500為中證指數有限公司研發的指數產品，該指數歷史平均市盈率為52.13倍。根據中證指數公司最新發布的統計數據顯示，截至3月19日收盤，中證500指數的市盈率分別為23.74倍（總股本加權）與24.04倍(調整股本加權)，盡管與2008年的11月4日的16.3倍的最低值還有差距，但無疑已處于估值的底部區域，故此時建倉的指數基金具有更大的優勢。

建議你到眾祿網買基金，手續費是4折優惠。他們推薦的基金收益也很高。2014年給我推薦的工銀金融地產股票型基金上漲了102%。

招商中證白酒指數分級基金于5月12日正式發行。　　該基金為業內首只白酒分級基金，跟蹤標的為中證白酒指數，該指數從白酒相關上市公司中依據總市值選取不超過50只股票作為指數樣本股，反映白酒主題整體表現，為投資者提供全新細分領域的投資標的。　　數據顯示，中證白酒指數自指數基日2008年12月31日至2015年3月31日的回報率為158.95%，相比滬深300指數115.15%的回報率與上證綜指99.28%的回報率，呈現較高水平。中證白酒指數的P/E為19.25倍，處于近五年以來底部，而且相對上證綜指16.78倍，估值溢價率呈現近五年以來的較低水平，為價值投資與長期投資的良好標的

招商中證白酒指數分級基金于5月12日正式發行。該基金為業內首只白酒分級基金，跟蹤標的為中證白酒指數，該指數從白酒相關上市公司中依據總市值選取不超過50只股票作為指數樣本股，反映白酒主題整體表現，為投資者提供全新細分領域的投資標的。數據顯示，中證白酒指數自指數基日2008年12月31日至2015年3月31日的回報率為158.95%，相比滬深300指數...白酒天下宴招商中證白酒指數分級基金于5月12日正式發行。

招商中證白酒確實是一個好的指數基金，但是現在估值有點高，我覺得你可以定投，分批買入。

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投資有風險。入市需謹慎。這個不好給建議再看看別人怎么說的。

這只指數基金收益非常好，不過現在處于高峰，最好是先觀望一下，等回調之后再進入比較好。

最好減持

山西汾酒三季度業績大增，有望延續全年 08年第三季度汾酒實現銷售收入5.3億元，凈利潤1.37億元，分別同比增長52.53%和165.79%。一改前兩個季度的下滑頹勢。我們認為，四季度是白酒銷售旺季，加上09年春節較早，一部分營業收入將提前到2008年的四季度實現，這對包括汾酒在內的白酒公司比較有利。08年業績較高增長基本可以確定。汾酒四季度將延續良好的銷售情況，預計全年凈利潤增長20%左右。 股價偏低凸現投資價值 汾酒在經過一季度和二季度的下滑后，積極調整戰略，一是對汾酒產品體系進行進一步調整，壓縮品種，重點銷售口碑好的產品，同時理順與經銷商管理，設施區域代理，嚴防竄貨等行為。這些措施在三季度初顯效果，汾酒的銷售情況出現好轉。在毛利率穩定情況下，營業收入增長52%。而所得稅率持續下降也是凈利潤大幅度提高的重要因素。三季度所得稅率由一季度41%下降到22%。僅稅負下降一項為汾酒增厚凈利潤3000多萬元，每股約7分錢。 即便是四季度汾酒凈利潤零增長，全年每股收益也將達到0.72元。如果按照不樂觀預測，凈利潤下降40%，每股收益也達到0.61元/股。目前股價汾酒PE估值在15-17倍之間，相對于其他名酒公司而言，估值明顯過低。 09年中國宏觀經濟下滑趨勢下，消費也會有所萎縮。但在刺激消費政策下，白酒依然會保持一定幅度的增長。汾酒如果能夠延續良好的營銷政策，09年依然會有20%左右的增長。則估值水平將進一步降低。投資風險可控。建立在估值水平較低基礎上，以及對公司未來增長良好的預期，我們建議增持汾酒。

可以先持股待漲，壓力在15.7左右,如果大盤強勢上漲的話,過了壓力還會再漲.