盈。千禾味業，2021年上半年，營收8.86億元，凈利潤0.658億元。昨天收盤，總市值197億元。有友食品，2021年上半年，營收6.038億元，凈利潤1.297億元。昨天收盤，總市值57億元。

千味業食品有限公司成立于1996年，位于東坡故里四川眉山。是國內專業釀造高品質健康醬油、醋、料酒等調味品的股份制企業。前衛工業充分利用環境好、氣候好、水源好的“天府之國”形成的天然發酵場優勢，精選東北非轉基因大豆、小麥等優質谷物為原料，在繼承中國古代釀造技藝的基礎上創新具有自主知識產權的現代釀造技術，結合成套自動化設備和物聯網信息融合技術， 以健康釀造的理念構建嚴格的質量保證體系，科學還原醬油、醋、料酒等調味品的自然釀造方式，實現千味業始終堅持“忠、孝、誠、信”的原則。

1、成立時間不同千禾味業食品股份有限公司成立于1996年，是一家專注于釀造健康調味品的股份制企業。海天味業于1994年成功轉制，成全球大型的專業調味品生產和營銷企業。2010年12月，由原來的佛山市海天調味食品有限公司，改為佛山市海天調味食品股份有限公司，簡稱海天味業。2、公司地址不同千禾味業總部位于四川省眉山市。海天味業總部位于廣東省佛山市文沙路16號。3、公司產品系列不同千禾味業公司產品分為頭道原香系列、千禾有機系列、窖醋系列、東坡紅系列、料酒系列、白醋系列等。海天味業有醬油、蠔油、釀醋、醬等六大產品中心。千禾味業和海天味業各自的優勢：1、千禾味業千禾味業食品股份有限公司把人才作為企業核心競爭力，建立現代企業人力資源管理體系，堅持人才隊伍年輕化、專業化，推行正向激勵為主的績效管理。公司積極響應國家關于食品安全的號召，將食品安全作為企業發展第一要務，在生產環節配備先進設備，并建立了檢測體系。2、海天味業海天味業率先建成業內唯一的省級“釀造工程技術研究開發中心”和“產品檢驗中心”兩個實驗室，并與著名的英國中心實驗室等國際科研機構、院校保持長期合作關系，承擔國家、省、市的一批重點科研項目,儀器裝備、人才隊伍、科研實力均具有國際領先水平。海天從國外引進的一批超前檢測儀器，如氣液相色譜、GC-MS等，是國內同行中所少有的，能更為嚴格地執行質量標準。對醬油中的各種成分和原材料中可能的農藥殘留進行監控，成為國內調味品企業中少數能夠自行開展黃曲酶毒素和農藥殘留檢測的生產企業之一。確保每一瓶產品的安全衛生和高品質，與國際標準接軌，甚至超過國際標準。以上內容參考：百度百科—千禾味業食品股份有限公司以上內容參考：百度百科—海天味業

千禾醬油排名目前暫時排在第一名。在不同的電子商務平臺，千禾醬油排名會有所不同，同時千禾醬油旗下有諸多醬油，每一款醬油排名都會有所不同，因此以實際情況為準，以淘寶天貓（版本為8.0)為例，截止到11月在組合醬油排行榜（7日銷量排序）中，在銷量榜和趨勢榜中，千禾醬油排名目前暫時排在第一名。千禾醬油是自然釀造生產的，不加味精。千禾醬油的原料，黃豆、小麥有機栽培。歷經38道工序，低溫釀足380天，封罐密制，只榨取第一道原油精華，品質更高。千禾醬油是用豆、麥、麩皮釀造的液體調味品。色澤紅褐色，有獨特醬香，滋味鮮美，有助于促進食欲。千禾被譽為“西南醬油王”，在川渝地區具有相對競爭優勢，四川省同行業中首家獲得有機食品認證。千禾味業是中國調味品協會副會長單位、四川省博士后創新實踐基地、四川省級企業技術中心和四川省優秀民營企業。千禾醬油充分利用"天府之國"好環境、好氣候、好水源形成的自然發酵場優勢，精選東北非轉基因黃豆、小麥等優質糧食為原料，在傳承中國古法釀造技藝的基礎之上，創新具有自主知識產權的現代釀造工藝技術，結合自動化成套設備和物聯信息融合技術，以健康釀造理念構建嚴格的品質保障體系，科學還原醬油、食醋、料酒等調味品釀法自然，實現高端化、集群化、規模化的古法新釀。拓展資料:1.千禾味業食品股份有限公司成立于1996年，是一家專注于釀造健康調味品的股份制企業，總部位于四川省眉山市。是全國農產品加工業示范企業、四川省農業產業化重點龍頭企業、四川省調味品添加劑工程技術研究中心。公司有21項核心技術獲國家專利或省級科技成果鑒定。2.當前，我國的醬油市場遭遇了天花板，醬油產量增長放緩，人均產量趨于飽和，遇到了跟白酒行業、廚電行業同樣的問題。醬油企業要想維持增長的話，順應消費升級趨勢、讓醬油更健康是必由之路。

我就是個窮屌絲，沒錢沒地位，用不起什么高端品牌。后來發現千禾，好像找到了自我滿足感，消費不起名煙名酒，但是高端醬油我還是能消費的起。通過使用千禾醬油，到開始認真關注這家企業，我用了一年多的時間，錯過了它股價飛漲的時期，但我相信后面還有機會。 行業背景 醬油產業是我國調味品行業的第一大產業，產銷量和企業規模均居調味品行業首位。統計數據顯示，2018年，我國調味品市場中醬油占比為62.6%，遠遠高于其他類型調味品。 從最近10年來看，中國醬油產量的增長是非常慢，幾乎沒什么增長，規模以上調味品企業的增長也幾乎是停滯的。這說明整個市場的競爭，中小企業吃肉的競爭不明顯。如果一個產業很賺錢，就會導致這個產業里面的公司急速增加。但調味品行業增加的企業越來越少，說明這個行業對新進者的賺錢效應越來越弱。 在行業企業數量停止增長的情況下，龍頭型企業的銷售收入卻越來越高，大企業的虹吸效應越來越強。 我們再看高端醬油，從2014年到2018年，高端醬油的市場需求每年都在上升，超過了整個行業的增長。在未來，隨著消費的升級，人們 健康 意識的提高，高端醬油還有非常巨大的增長空間，這幾乎是不用懷疑的。 公司背景 千禾醬油由2017年的5億營業額增長到2020年的10億，占公司總營收由53%上升到62%。從目前的發展來看，未來醬油占公司的營收比重還會繼續上升。在高端醬油領域，千禾目前所處于的競爭格局又有多少優勢呢？ 我們先從千禾的發展史說起。千禾味業的前身四川恒泰企業投資有限公司成立于1996年，主要從事焦糖色等食品添加劑的研發、生產和銷售。在焦糖色這個板塊，公司是屬于國內的龍頭型企業，并且焦糖色是釀造醬油的必備原材料，屬于醬油的上游產業鏈。從2001年開始，公司開始從事醬油、食醋等調味品的研發、生產和銷售。 公司高端醬油的定位，主打零添加劑醬油，也剛好契合了當下中國消費升級的趨勢，抓住了消費者的心智。隨著大眾對 健康 意識的提高，對優質醬油的需求也一定會逐年提高。畢竟對于家庭消費來說，那點醬油錢，幾乎可以忽略，只要是 健康 優質的，沒多少人會去計較貴那么幾塊錢。 千禾醬油與同行對比 隨著消費的升級，高端醬油市場還是一塊廣闊的藍海，千禾能看到，同樣其他行業巨頭也能看到。再談這個問題前，我們先了解一下醬油等級分類。目前主流的醬油發酵方式主要分為高鹽稀態和低鹽固態，高鹽稀態發酵技術來源于日本，也是目前世界上最先進的醬油發酵方式，因為發酵周期長，成本高，至少要6個月，因此也是釀造高端醬油的主要方式，千禾就是采用高鹽稀態釀造方法。低鹽固態發酵周期短，成本低，一般在一個月左右，也是中低端醬油釀造的主要方法。根據含有氨基酸量的多少對醬油等級進行劃分為四個等級： 我們再來看千禾特級醬油銷售價格及氨基酸含量與其他品牌對比： 通過對比，我們發現，千禾醬油相對于其他品牌品質更優，而價格更低，這是什么原因呢？我想和千禾原來的主業有關，公司是國內焦糖色的龍頭企業。 另外公司定位于高端醬油市場，也避開了和海天、廚邦等巨頭的正面競爭，形成了差異化競爭格局。醬油市場海天一家獨大，它有著幾百年的 歷史 ，在中低端領域，海天占據了絕對的優勢，一家新的醬油企業想在這塊市場和海天競爭，無疑是自尋死路。但海天也有它的劣勢，由于海天70%市場份額來源于餐飲端，餐飲端是醬油用量最大的市場，也是對醬油價格最敏感的市場，這也就注定了海天不可能放棄中低端醬油市場，去搞什么高端醬油，更何況現在海天的產能已經是滿產滿銷了。 千禾在餐飲端是劣勢，沒多少飯店愿意增加成本去買高端醬油，因此從千禾的市場定位來看，它只能是以商超零售為主。從公司近十年的營收來看，醬油從占公司總營收不到10%到2020年的62%，公司原來主業焦糖色占比不到14%。 公司進擊力 公司在新產品的研發投入上面，從2017年的2241萬，增長到2020年4522萬，從上市以來，公司每年投入的研發費用都在增長。和同行比較，還有巨大的差距，但是作為一家年利潤才2億多點的企業，能拿出這么大比例的費用做研發，并且財務上還是費用化處理，也從側面說明管理層的進擊力還是很強的，對公司未來也很有信心。 我們再看公司營收，上市以來從2016年的7.7億增長到2020年的近17億，利潤從2016年的1億增長到2020年的2億，年化增長率為15%，這是一份相當不錯的答卷了。 公司估值 就目前公司的股價而言，個人感覺偏貴的太多，對于高成長的公司給出高的溢價也是理所當然，但是我能接受的最高溢價是180億，在這個價位我會開始建倉，事實上我也確實這么干了。這次股價回調到180億，我買了少部分，本想著跌下去再買，不想很快就漲到230億，因此我也在這個位置出局了。現在可能難分對錯，投資的邏輯本來就是在不斷自我修正中，目前我還是堅持等待機會的到來。 這算是我第一次寫分析公司的文章，我知道很多維度都沒分析到位，確實也是能力有限，不斷學習中改進吧 風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。