盤面觀察周二股指繼續高走，三大股指集體收漲，兩市成交額14083.1億。盤面觀察，公用事業、有色金屬、化肥行業等板塊漲幅居前，電信營運、船舶制造、文化休閑等板塊跌幅居前。兩市漲停91家，跌停5家，北向資金凈流入53.15億。滬指漲1.07%，報3514.47點，深成指漲0.88%，報14663.55點，創指漲1.12%，報3330.58點。后市展望隔夜歐美股市全面收漲，納指更是創下新高記錄，港股也是漲勢搶眼，互聯網科技股上演大反攻，外圍環境給A股營造積極環境，帶動了傳統產業和北向資金的回流，白酒、食品飲料、醫藥、有色和券商等都出現資金流入，新舊核心資產攜手上揚，板塊漲多跌少，昨日最強漲停潮的“工業母機”新題材如期分化，但有資金抄底超跌白馬并不意味著風格要轉換，只是情緒的修復。今日滬指突破多條均線壓力，重回3503點之上前中樞，代表這里雙底筑造成功，不過，創指的修復相對還弱一點，短期面臨20日均線壓力，但從平均股價指數來看，今天一度創出新高，顯示以中小盤股為主導的結構行情依然進行中，今年整體行情仍是對過去兩三年抱團股行情的“估值再平衡”過程。總體來講，今年政策的調整大邏輯就是一個讓利潤回歸實體制造業的大趨勢，短期來看，政策的不確定性可能抑制外資的風險偏好，但中期來看，“共同富裕”和“專精特新”政策將繼續強化小盤成長股主線行情。操作策略主線配置方向繼續堅持新能源等高景氣長賽道標的，短期適度關注受益于穩增長與政策寬松的方向，即配置寧組合+交易穩增長。【廣發 證券投資顧問 羅利民，執業證書編號：0260611010126】

周五盤中，白酒板塊回暖，截至發稿，蘇鹽井神、金種子酒漲停，山西汾酒漲超6%，瀘州老窖、水井坊、大豪 科技 漲超5%，迎駕貢酒、老白干酒紛紛上漲。貴州茅臺漲超2%，報2143.99元。 近期，以白酒為代表的基金抱團重倉股大幅回調令指數承壓。業內分析指出，白酒股大跌既有抱團松動影響，也有基本面發生預期變化所致。 當前，市場對全國多地散發疫情進一步引發的春節期間白酒銷量不及預期，流露出了擔憂。白酒股素來是以常年穩定的盈利能力著稱，但在2020年，已有第二梯隊的白酒企業遭遇“股價漲、業績跌”的尷尬局面。 酒企業績表現方面，水井坊和迎駕貢酒于26日同時發布2020年業績公告。 其中，水井坊預計2020年實現營收和歸屬母公司凈利潤分別同比下降約15%、11%；銷售量同比下降約42%，其中中高檔酒銷售量同比下降約11%，低檔酒(基酒)銷售量同比減少約100%。 迎駕貢酒公告，公司預計2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.3億元到9.77億元，與上年同期相比，將增加0元到4652.22萬元，同比增長0%到5%。2020年度凈利潤增加的主要原因系公司產品結構優化，中高檔白酒占比提高所致。 對于酒企業績分化，川財證券研報指出，在疫情影響下白酒出現明顯分化，具備全國性的高端酒業績具備較高確定性，區域酒企和次高端酒受影響較大持續承壓。隨著疫情反復，部分地區疫情零星爆發，白酒分化現狀或繼續持續，具備全國屬性的高端酒的業績確定性較高，相關標的貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖等。 春節前后，白酒板塊怎么走？

2021年新年伊始，白酒股真的是集體狂歡，這幾天酷魚買的白酒基金真的特別給力，有人說此時是白酒的最高點，謹慎再謹慎，但是沒有人斷定真的是最高點嘛，好戲也許在后面。那么究竟誰在助推白酒股的暴漲？A股白酒板塊迎來“開門紅”，酒鬼酒、今世緣、老白干酒、水井坊等部分白酒股紛紛迎來“漲停板”，貴州茅臺、五糧液更是雙雙創下歷史新高。春節旺季將至，白酒進入量價齊增階段。白酒股延續暴漲行情，股價接連創新高。其中，貴州茅臺上漲3.13%，市值一天增加785億元；五糧液上漲7.36%，市值到達1.24萬億；瀘州老窖、洋河股份和山西汾酒漲幅分別達到了7.25%、6.77%和3.22%；水井坊和迎駕貢酒）等二三線白酒企業則紛紛漲停。僅僅從「跨年」前最后一周算起（2020年12月28日-2021年1月5日），至今市值100億元以上的A股消費股最高已漲超40%，港股最高也漲超26%。具體來說，期內，A股的酒鬼酒漲超40%，水井坊、金龍魚、古越龍山分別上漲39.73%、37.39%、32.15%，新希望、牧原股份、瀘州老窖、今世緣等多只食品飲料股漲超20%。實際上，白酒股這場集體狂歡，已經持續多時。僅從2020年年初至今，一年時間，酒鬼酒漲幅400%、山西汾酒漲幅332%、瀘州老窖漲幅202%、五糧液漲幅144%、洋河股份漲幅145%，即便是市值基數巨大的貴州茅臺，漲幅也達到了76%。市場普遍認為，在基金規模不斷擴大、大資金愈發主導市場的背景下，機構正抱團流入業績出色、景氣度高的行業，以白酒為代表的消費股和以新能源為代表的科技股，則是個中翹楚。茅臺作為白酒行業風向標，只要其售價堅挺，很大程度就能代表整個白酒行業的景氣程度。再靚麗的業績也需要對應適當的估值。白酒股的狂歡究竟是不是泡沫，也許只能見仁見智，但一路高漲的背后，則是多股勢力交織疊加的集體推動。