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1，存貨周轉率是指企業某一會計期間的產品銷售成本與期末存貨平均
對
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2，存貨周轉率低說明什么存貨周轉率低代表什么呢
1、存貨周轉率低說明存貨周轉速度慢，存貨管理效率低。如果一個企業的存貨周轉率偏低，說明該企業可能發生了下列情況：存貨周轉太慢、存貨過時、銷售估計偏高、銷售與存貨之間無法保持平衡關系等。2、一般來講，存貨周轉速度越慢，存貨的占用水平越高，流動性越低，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越慢。因此，存貨周轉率降低會減小提高企業的變現能力。3、存貨周轉率指標的好壞反映企業存貨管理水平的高低，它影響到企業的短期償債能力，是整個企業管理的一項重要內容。通過存貨周轉速度分析，有利于找出存貨管理中存在的小問題，盡可能降低資金占用水平。
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3，庫存周轉率有大于1的情況嗎謝謝
有的。請采納。多謝了。
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4，存貨周轉率低說明什么
1、存貨周轉率低說明存貨周轉速度慢，存貨管理效率低。如果一個企業的存貨周轉率偏低，說明該企業可能發生了下列情況：存貨周轉太慢、存貨過時、銷售估計偏高、銷售與存貨之間無法保持平衡關系等。2、一般來講，存貨周轉速度越慢，存貨的占用水平越高，流動性越低，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越慢。因此，存貨周轉率降低會減小提高企業的變現能力。3、存貨周轉率指標的好壞反映企業存貨管理水平的高低，它影響到企業的短期償債能力，是整個企業管理的一項重要內容。通過存貨周轉速度分析，有利于找出存貨管理中存在的小問題，盡可能降低資金占用水平。
5，存貨周轉率低是什么原因
企業經營出現了問題，要么是產品研發營銷的方向不對，要么就是企業自身資金的使用效率有問題。再要么，就是產品快過期了，天天整臨期產品給客戶，客戶流失。修理業存貨周轉率異常預警應怎么處理？庫存量過大，原材料或成品，要理智采購或生產
6，存貨周轉率低說明什么 存貨周轉率低代表什么呢
1、存貨周轉率低說明存貨周轉速度慢，存貨管理效率低。如果一個企業的存貨周轉率偏低，說明該企業可能發生了下列情況：存貨周轉太慢、存貨過時、銷售估計偏高、銷售與存貨之間無法保持平衡關系等。 2、一般來講，存貨周轉速度越慢，存貨的占用水平越高，流動性越低，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越慢。因此，存貨周轉率降低會減小提高企業的變現能力。 3、存貨周轉率指標的好壞反映企業存貨管理水平的高低，它影響到企業的短期償債能力，是整個企業管理的一項重要內容。通過存貨周轉速度分析，有利于找出存貨管理中存在的小問題，盡可能降低資金占用水平。
7，為什么EXCEL中FTEST的返回值都小于1
在EXCEL F1幫助中： FTEST函數的說明是錯誤的“返回 F 檢驗的結果。F 檢驗返回的是當數組 1 和數組 2 的方差無明顯差異時的單尾概率”，明明是雙尾概率卻說成單尾的.....F值(FINV函數) 這個結果是和F函數的定義一樣的，即較大的方差除以較小的方差，結果大于1,但是為什么不和F檢驗的結果一樣呢？原來后者得到的函數值是前者的倒數，本應該是大于1的值，竟然給搞成小于1了。.支持一下感覺挺不錯的
8，存貨周轉率小于1說明什么
存貨周轉率小于1說明上市公司銷售業績比較差，導致公司存貨比較多.一般存貨周轉率越高越好，越高代表存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。存貨周轉率是企業一定時期主營業務成本與平均存貨余額的比率。用于反映存貨的周轉速度，即存貨的流動性及存貨資金占用量是否合理，促使企業在保證生產經營連續性的同時，提高資金的使用效率，增強企業的短期償債能力。 存貨周轉率的計算公式為：存貨周轉率（次）＝銷售（營業）成本÷平均存貨平均存貨＝（年初存貨+年末存貨）÷2存貨周轉率（天）＝360÷存貨周轉率（次）對存貨周轉率指標的分析1、存貨周轉率指標反映了企業存貨管理水平，它不僅影響企業的短期償債能力，也是整個企業管理的重要內容。2、分析存貨周轉率時還應對影響存貨周轉速度的重要項目進行分析，如分別計算原材料周轉率、在產品周轉率等。計算公式為：原材料周轉率=耗用原材料成本÷存貨平均余額在產品周轉率=制造成本÷存貨平均余額3、存貨周轉分析的目的是從不同的角度和環節找出存貨管理中存在的問題，使存貨管理在保證生產經營連續性的同時，盡可能少占用經營資金，提高資金的使用效率，增強企業短期償債能力，促進企業管理水平的提高。4、存貨周轉率不但反映存貨周轉速度、存貨占用水平，也在一定程度上反映了企業銷售實現的快慢。一般情況下，存貨周轉速度越快，說明企業投入存貨的資金從投入到完成銷售的時間越短，存貨轉換為貨幣資金或應收賬款等的速度越快，資金的回收速度越快。
9，存貨周轉率是指什么
存貨周轉率=銷貨成本/平均存貨一般來講，存貨周轉數度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收帳款的速度越快。提高存貨周轉率可以提高企業的變現能力，存貨周轉速度越慢則變現能力越差。一般來說，是指資產負債表上的存貨，包括企業生產的物品和供應部采購進來需要加工的物品。有時，出于企業內部管理需要，可能會計算部門指標，如供應部采購物品周轉率，此時的存貨周轉率=供應商采購物品領用金額/供應商采購物品庫存。但這種情況僅適用于公司內部管理控制分析使用。
10，每周讀財報第一家貴州茅臺到底牛到哪
從在林曉燕老師組織的不讀財報就出局的社群里，我第一次通過財務報表全面的來了解一家公司：滄州明珠。這是一個我持有的股票，以前只是覺得還不錯，憑的全是感覺。等到分別從5個方面看完這家公司財務，才知道這是一家很普通的公司。后來就略虧的情況下賣掉了。 一晃兩年過去了，因為自己經歷了可能是我這一生最艱難的時刻，現在終于讓自己慢慢走出事件的陰影，調整自己心態，我為自己找點有意義的事情做。想著用兩年前學到的方法重新試著解讀咱們大A股公司財務報表，一方面可以幫助自己，讓自己看財報的技能更熟練，另一方面也可能對別人也有一些參考意義。 畢竟已經過去兩年多了，從昨天開始，我想開始卻不知道該從哪里下手，我就邊學邊練，和大家一起切磋下。 就在前幾天，我在網上看到一張外資重倉A股的前二十大公司，既然是外資都看上這些公司投票，并且是從我大A股幾千支股票里選出來的，一定有過人之處吧，我就從這份表單開始吧。 今天我準備以咱們大A股的神股：貴州茅臺開始吧，大家都知道茅臺股票可以買，但就是股價太貴，大A股第一高，一手需要14萬多。股價走勢相當牛X。 我們會從五個方面來看茅臺的財務報表： 1、現金流量：比氣長，越長越好； 2、經營能力：翻桌率越高越好； 3、獲利能力：這到底是不是一門好生意； 4、財務結構：那根棒子位置越高越好； 5、償債能力：你欠我的，能還嗎？能快速還我嗎？ 我們會看至少五年的財報數據才能更準確的反映一家公司到底怎么樣。 1、茅臺公司現金流量情況 1.1 現金與約當現金（現金占總資產比率）：現金占總資產的比率=（貨幣資金+交易性金融資產）/總資產。 這一指標是指一家公司手里有多少現金，包括能隨時變現的金融資產。這是衡量一家公司好壞的最重要的數據之一。 就如一個人如果有足有現金，那他就可以很輕松的走過小風浪，即使大風浪當然也安然渡過一樣。 現金占總資產比率正常值是10%-25%。而茅臺公司都達到50%以上了，2019年和2020年值雖然突然變低，原因是由于現金列在拆出資金一項了，其實手里現金并沒有多大變化，因些茅臺現金非常多，估計整個A股數一數二的，可以給滿分。 1.2現金流量比率：現金流量比率=經營活動產生的現金流量凈額/流動負債。 是反映公司收入流動現金是否能償還流動負債的指標。最好超過100%，茅臺連續五年都在100%以上，滿分。 1.3 現金流量允當比率：現金流量允當比率=最近5年營業活動凈現金流量/最近5年的（資本支出+存貨增加額+現金股利）。 反映公司最近五年是否需要借外債來維持經營，也就是說公司賺的錢能不能自給自足。指標最好大于100%。茅臺遠超標準，滿分。 1.4 現金再投資比率：現金再投資比率=（經營活動產生的現金流量-現金股利）/（固定資產毛額+長期投資+其他資產+營運資金）。 這個指標代表公司靠自己所賺的錢扣除現金股利之后，公司所能保留的現金，可以再投資公司所需資產的能力。最低占10%。滿分！ 總結：公司手上現金超多，有非常強的風險抵御能力。 2、茅臺公司運營能力如何？ 2.1 應收帳款周轉率＝營業收入/平均應收賬款余額 。這個指標代表著公司應收帳款這個資產一年幫公司做了幾趟生意，判斷標準是6次，當然是越多越好。滿分 這個指標就和開餐廳說的"翻桌率"一樣.如果你的餐廳中午"翻桌率"是4,而另外一家餐廳"翻桌率"只有1.你的餐廳同樣的時間可以接待4撥客人,而另外一家才接待1撥.很顯然你家的餐廳生意要比另外一家要好很多.這也說明你的餐廳經營能力要比另外一家強. 2.2 應收帳款周轉天數=360(年)/應收賬款周圍率。滿分 在B2C行業由于是現金或者信用卡結算,而信用卡給企業的結算周期是7-14天,所以這類企業的平均收現天數會小于15天.只要平均收現天數小于15,都可以確定這家公司是采用現金交易的行業類別. 也有些B2 B 企業也是采用現金交易的,比如,金,銀,銅,石油等原物料和農產品的行業. 而大部分B2B上市公司之間的業務往來,通常是采用賒銷的信用交易,一般會有60-90天的賬期,因為平均收現日數在60~90天之間也算是正常. 茅臺公司應收帳款周轉天數維持在一周7天以內，公司相當強勢，都是現金提貨的，幾乎不存在拖欠貨款的情況。 2.3 存貨周轉率 =營業成本/平均存貨余額= (期初存貨+期末存貨)/2。"存貨周轉率"表示"存貨"這個資產一年能幫公司做幾趟生意,越多趟越好. 2.4 存貨周轉天數(也稱平均在庫天數)=360/存貨周轉率。"存貨周轉天數"表示"存貨"這個資產平均在公司倉庫待多少天,才能賣出去。 根據MJ老師總結,"平均在庫天數"可以按以下指標參考:1、<30天，公司表現非常優異，非常值得投資； 2、30~50天，屬于流通行業（如7－11小超市，沃爾瑪）或者經營能力相當優異的公司； 3、50~80天，經營能力也不錯； 4、80~100天，屬于B2B的行業，即公司對公司做生意的行業； 5、100－150天，屬于工業行業，需求不旺盛； 6、〉150天，公司經營能力不佳或者特殊行業（如奢侈品、房地產等）。 茅臺這兩項指標遠遠落后標準，這是由于釀酒行業特性決定的，原料，發酵，基酒要存到倉庫好多年才能賣，所以產品在倉庫時間非常長，都在1000-2000天左右。 2.5 總資產周轉率=營業收入/平均資產總額。平均資產總計=（期初資產總計+期末資產總計）/2。 一般傳統行業的總資產周轉率大于1，因為本身行業的毛利率不高；流通行業和快時尚行業通常大于2，因為這些行業的主要利潤來源是來自于商品快速流動；所以介于1-2之間都是正常的公司。 如果一家公司的總資產周轉率靠近1，代表他們公司的經營能力普通，如果接近2，但是不是所謂的流通業或者快時尚行業，代表這家公司的經營能力很優秀。 如果總資產周轉率小于1，代表這家公司是資本密集或者奢侈品行業，就是燒錢的行業。 茅臺總資產周轉率小于1，算是酒中的奢侈品吧，不過因為茅臺公司手上有超多的現金和現金交易，所以不用擔心它燒錢。 總結：公司運營能力優秀，公司產品競爭力強，從銷售產品基本上都是現金交易就可以看出來，公司對客戶來說相當強勢。 3、獲利能力：咱們看看茅臺公司到底是不是一門好生意。 3.1 毛利率：毛利率=（營業總收入-營業成本）/營業總收入。 一般純粹經營品牌的公司，毛利率都要在30%以上，才算是優良，因為這種公司需要一定的毛利率才有足夠利潤空間進行品牌推廣時所需的相關費用。 一家公司毛利率高，可能代表該公司進入到了一個藍海市場（競爭者少），擁有一技之長，或者該行業進入門檻高，別的競爭對手很難進入。 而對于負毛利率負的很多的公司，唯一的出路就是轉行。因此千萬不要投連續三年為負的公司，除非他有大量的現金東山再起。 財報一次看五年的數據，因為五年是一個循環，才能看出企業真實情況，毛利下跌是屬于正常的商業狀況，如果發現五年內毛利緩步上升，代表公司有持續做產品的研發和升級，新產品帶來新的需求，帶來毛利的往上升。 茅臺公司的毛利率都保持在90%以上，這都屬于暴利行業了。這么好的一門生意真的很難得。 3.2 營業利潤率=營業利潤/營業總收入。 這個指標代表是否有賺錢的真本事。即一家公司雖然毛利很高，但如果開銷很大，那也剩不下多少錢，因為賺的錢又都花出去了。 這個沒有固定的對比標準，只能參考行業來看，我們就看看相對知名的
五糧液和瀘州酒吧。 和茅臺的百分之60-70的營業利潤率相比，這兩家確實遜色不少。 3.3 營業費用率＝毛利率－營業利潤率。 一家公司的營業費用，包括“推銷費用、管理費用、研發費用、折舊費用和分期攤銷費用”，按照我們個人或家庭的費用支出要類比，相當于平時的“衣食住行育樂”。營業費用率越低越好,越低說明公司越省錢,相對利潤也就高了.就像一個人賺的錢沒有變,但現在花銷小了,那剩余的錢就多了一樣道理. “營業費用率”可以按下列指標判斷一家公司在行業中內的相對地位： 1、營業費用率小于10%，代表這家公司在行業內已具有相當的經濟規模，是具有一技之長的公司，或者是行業的前三甲。 2、營業費用率小于7%，已經具備很大的規模，在經營上費用也相當節省。 3、營業費用率大于20%，可能出現在以下行業中： a、自有品牌，廣告推銷的費用非常貴； b、尚未具有經濟規模的公司，因為分母（營業總收入）小，所以指標高。 c、市場蓬勃發展，但仍需持續投入的行業。 d、需要不斷促銷，才有回頭客的行業，如超市。 e、餐飲業的費用率一般在33%以上，所以餐飲業的毛利率也必須在50%以上才能持續經營。 茅臺公司的營業費用率近三年維持在10%左右，還是非常不錯的。 3.4 經營安全邊際率=營業利潤/毛利 =一家公司的真本事/公司所能創造的毛利=越大越好. 一般來說經營安全邊際率大于60%. 經營安全邊際率反映一家公司是否有長期穩定的獲利能力,以及在遇到不景氣時所擁有的生存空間大不大. 經營安全邊際率越高,說明公司獲利的空間越大.對于殺價性競爭堅持的也能更久一些,公司抵抗景氣波動的能力越強,這個數據越高越好. 茅臺連續五年經營安全邊際率大于60%，公司抵御市場波動的能力非常強。 3.5 凈利率=凈利/營收 越大越好. 作為投資人對所投資的公司最基本的要求是: 凈利率大于資金成本=報酬大于成本. 因為一般從銀行所取得的資金成本,通常大于2%.所以一家公司的凈利率也要大于2%才值得我們投資,凈利率是越高越好. 茅臺的凈利率連續5年50%左右，這數據真是亮瞎眼啊。 3.6 EPS(Earning Per Share) 每股收益/每股盈余=凈利潤/總股數,越多越好. 這個指標可以讓投資人看出一家公司經營所賺得的稅后凈利潤,分到每一股上能為股東賺多少錢.這個肯定是越多越好. 國內上市的公司每股面額大都是1元.如果一個公司EPS是11,那也就是公司今年賺到了11個自己的公司. 茅臺公司一年能賺30多個自己的公司，牛X! 3.7 ROE股東報酬率(權益報酬率)=股東可以分到的利益/股東出的錢，這個指標越高越好. 股東報酬率是說相對于股東出的錢,可以獲得多少報酬率.這個當然是越多越好. 1 、ROE大于20%算是非常好的公司。巴菲特公司5年來平均報酬率大概為20%。如果能達到每年都有這個回報率，那就會產生巨大的復利效應。 巴菲特說：如果你持有一家優秀公司的股票，那么時間就是你的朋友，相反，如果你持有一家平庸公司的股票，那時間就是你的敵人。 2、ROE小于7%可能不值得投資。 因為資金成本都差不多要2－7%，收益都不足以抵消成本。另一方面，如果你投資了這些普通的公司，也就是失去了投資優秀公司的機會，這就造成了機會成本的損失。 茅臺ROE近4年都大于30%，每年都能為股東帶來巨大的回報，怪不得這么投資者喜歡持有茅臺股票。 總結：茅臺公司絕對是一門好生意，各項指標都領先同行，能穩定的每年給投資人帶來高額回報。 4、財務結構：看看茅臺公司財務是否健康。其中包含負債占資產比率和長期資金占不動產,廠房及設備比率(以長支長,越長越好)兩個指標。 4.1 負債占資產比率=負債合計/(負債+所有者權益或股東權益)總計. 銀行貸款成本大概1.5-3%,如果銀行貸款過多,因為銀行的"晴天借傘,雨天收傘"的特性,在公司困難時期最需要用的時候是很難從銀行借到錢的,如果只有這一個資金渠道,那就非常危險了. 這個時候還有另外一個資金渠道就是股東出資,股東什么情況會出資呢,那就是在公司賺錢的時候,雖然比銀行貸款成本要高很多,但銀行會在公司遇到困難的時候抽貸,股東不會,所以公司寧愿使用高成本的股東資金,這樣能保證公司經營的穩定性。 這個指標反映公司債務占公司總資產的比例.越低越好.債務就像一個棒子,如果占比過高,也就相當于棒子越大,位置越高,那如果落下來,砸的也就越狠,甚至很有可能出人命. 如果是小棒子,位置也很低,相對就沒有什么危險. 負債占資產比率評判標準: 1、經營穩健的公司一般會小于60%，當然越小越好； 2、瀕臨破產的公司此指標一般會大于80%，比例相當高了。 茅臺公司的負債占資產比率近五年逐年降低，說明股東出資越來越高，股東們很看好茅臺公司的發展前景，所以愿意拿錢出來給公司用。相對的公司對外借錢就少了。 4.2 長期資金占不動產，廠房及設備比率 = (所有者權益合計+非流動負債合計)/(固定資產+在建工程+工程物資). 這個指標反映一家公司的長期資金多大比例的使用在購置公司長期的資產上.比如說我想投資買一套房子，我沒有那么多錢，只能用信用卡套現付錢，這樣就是能短支長，因為信用卡的錢一個月就要還，房產是長期的投資。 如果我有一筆很多年都可能用不到錢，那就可以用來支付買房子這筆錢。當然這筆錢使用時間可以很長很長。 如果能借到可以使用很長時間的錢也是可以用于投資公司發展所需要廠房，設備等公司長期固定資產。 經常有遇到公司借高利貸用于公司經營,大部分都不會有好結果.這就是在犯"以短支長"的錯誤. 所以我們投資的公司絕對不能有以短支長,可能出現這種致命風險的公司. 判斷標準:如果一家公司的長期資金占不動產/廠房,設備比率低于100%,那我們就要小心了. 茅臺公司這項指標連續五年大幅增長，19年甚至達到了803%！相當優秀。 總結：茅臺公司財務結構非常健康，股東們都看好公司未來發展，非常愿意借錢給公司來做生意，越來越大比例的長期資金用于購置公司的長期資產上，為公司發展打下堅實的基礎。 6、償債能力，你欠我的，能還嗎？還越多越好！償債能力包含兩個指標：流動比率和速動比率。 6.1 流動比率=流動資產/流動負債。意思是：能還嗎？/你欠我的。數值越大越好 。 假如一家公司外債欠了10個億，資產有50億。則流動比率= 50/10 = 500％。說明資產遠遠大于負債，比較安全，這錢還能償還。 假如另外一家公司外債欠了50個億，資產有10億。則流動比率= 10/50 = 20％。說明資產已經遠小于負債，屬于資不抵債，隨時有都可以發生倒閉的危機。 評判標準：一般公司大于200％就已經算不錯了但MJ老師建議這個指標最好是連續三年都大于300％！ 因為一家公司最重要的三個流動資產分別是：現金，應收帳款和存貨為了防止公司存貨賣不掉或者應收帳款收不回來的情況，這個指標大于或等于300％才行。 茅臺公司近三年流動比率都在300%以上，并且最近12個月則高達611.7%，債務相對不高，手里現金足夠還債，還綽綽有余！ 6.2 速動比率=流動資產-存貨-預付費用/流動負債 越大越好. 這個指標反映公司能否快速歸還公司所欠負債，去掉不能很快變現的，剩余的錢就是可以隨時變現用于快速償還債務。 速動比率19年和最近12月都突然低了非常多，原因就是分子中現金因會計全部歸為拆出資金一項，所以導致分子變小，即使分母不變，值也就變小了。我們知道現金其實并不比前幾年少，所以這個速動比率茅臺也是挺優秀的。 大總結：茅臺公司手中有超大量現金，毛利率高的讓人發指，絕對是一門不可多得的好生意。經營能力優秀，財務結構安全性非常高，每年都能為股東帶來持續且穩定的超額收益。可以說茅臺是A股數一數二的絕佳投資標的。 茅臺公司綜合得分（滿分100）：89分。沒錯，茅臺確實是一家很棒的投資標的，可以加入自選池，等待機會。 溫馨提醒：本文只提供公司財務報表分析，不代表投資建議。公司現在股價是否適合投資，則只能由自己判斷。因看財務報表分析引起的投資行為而導致的損失，責任自擔。 下一篇分析： 美的集團和格力電器公司財報 。敬請期待！
11，財務分析中如何對企業的存貨進行分析
一、存貨占總資產的比例分析數據分析不做對比就好像紙上談兵，沒有實際意義。我們分析公司存貨，必須看存貨占總資產的比重，那么存貨占比是越大越好還是越小越好呢？這個不能一概而論，因為不同行業性質不同所以要具體問題具體分析。就像你問一個幼兒園的小朋友，什么是資產負債表？這根本沒有意義。對萬科而言，它的存貨就是房子，不論是準備建的、正在建的還是已經完工的房子都是存貨，2016年之前萬科存貨占總資產的比重都在60%以上，2016年開始房價上漲很快，房子需求激增存貨占比明顯下降，在貝殼投研（Beiketouyan）看來這就說明企業房子銷量非常可觀，無疑增加了企業利潤；截至2018年底萬科存貨占總資產比重達到最小值49.08%。由于政策影響，2019年以后房地產市場有所收斂，存貨比重又回歸到50%以上，存貨增加而且房價未來可能下跌，這對于萬科來說不是好消息，因為房子賣不出去很難回款，可能出現一系列現金流問題。在貝殼投研（Beiketouyan）看來絕大多數公司的存貨肯定不能太多，因為存貨要計提跌價準備，而且存貨多有可能賣不掉，畢竟茅臺只有一家。二、存貨的結構存貨的結構是指存貨具體由哪幾個項目構成以及各項目占存貨的比重，我們看一下貴州茅臺近幾年的存貨結構。貴州茅臺存貨具體由原材料、在產品、庫存商品和自制半成品構成。2015到2019年公司存貨總量一直都在穩步增長，截至2019年底存貨總量已達到252.85億元。不過這并不能說明什么，我們拆開看一下存貨結構。通過拆分，我們可以清楚地看到存貨的結構的變化，原材料減少了近3億元、庫存商品減少1.5億左右，在產品和自制半成品大量增加。這些說明：1、公司存貨根本不存在積壓風險，沒有庫存壓力，產品供不應求。2、公司對于未來產品的銷售信心滿滿，企業前景非常樂觀。3、產品具有核心競爭力，是其他公司無法超越的，具有很高的投資價值。不得不說，貴州茅臺真的是神話一樣的存在，還是那句話，畢竟不是每家公司都叫茅臺。三、存貨周轉率存貨周轉率是反應企業運營能力的一個指標，計算公式為：存貨周轉率 = 營業成本/（期初存貨+期末存貨）÷2，一般情況下在同行業中，較高的存貨周轉率（較低的存貨周轉天數）代表產品更受市場歡迎，該公司的產品更有市場競爭力。我們以海天味業和千禾味業2019年數據對比分析一下。海天味業2019年存貨周轉率 = 108.01/（12.03+18.03）÷2 = 7.19次千禾味業2019年存貨周轉率 = 7.29/（2.68+3.18）÷2 = 2.49次海天味業存貨周轉率更高，產品很容易銷售出去，競爭力更強。365/存貨周轉率 = 存貨周轉天數海天味業存貨周轉天數約為51天，也就意味著海天味業把倉庫里的醬油賣完大概需要51天而千禾味業則需要147天左右才能完成周轉，不得不說海天味業的運營能力甩同行業其他企業一大截。在這部分的開頭我們就強調“一般情況下存貨周轉率越高代表產品越受歡迎”。貴州茅臺一直都與眾不同，因為它2019年存貨周轉率僅有0.3左右，也就意味茅臺酒存貨周轉一次需要1217天，茅臺為什么會如此特殊呢？一方面是因為存貨價值大、茅臺酒儲備量充足，在未來幾年內業績會平穩上升；另一方面是因為營業成本低，茅臺酒主要是品牌力量，生產成本很低，而且每年市場投放量有限，個人平時很難買到真正的茅臺，就算買得到也不可能幾箱幾箱往家搬。企業完整的經營過程可以概括為采購原材料—生產產品形成在產品或者半成品—產成品—庫存商品—銷售，存貨甚至關系到企業的存亡問題，所以分析存貨就變得至關重要，能夠通過存貨發現公司可能存在的問題，這對我們以后的投資也非常有益
12，通過對企業資產負債表和損益表的分析判斷企業經營狀態
一、短期償債能力分析 短期償債能力，就是企業以流動資產償還流動負債的能力，它反映企業償付日常到期債務的實力。企業能否及時償付到期的流動負債是反映企業財務善好壞的重要標志，財務人員必須十分重視短期債務的償還能力，維護企業的良好信譽?！ 》从称髽I短期償還債能力的財務指標主要有：1.流動比率；2.速動比率；3.現金比率?！ 《?、長期償債能力 分析長期負債償還能力的目的，在于預測企業有無足夠的能力償還長期負債的本金和利息。然而，在分析長期償債能力時，必須同時考慮短期償債能力。這是因為，一個企業短期償債能力出現問題時，對長期債務的清償也必然受到影響。因此，在計算反映長期償債能力的比率時，也把短期負債包括在負債總額之內，實際上，是評估企業的整個償債能力?！ 》从称髽I長期償還債能力的財務指標主要有：1.資產負債率；2.所有者權益比率；3.產權比率；4.利息保障倍數?！ ∪I運能力分析 營運能力是指通過企業生產經營資金周轉速度的有關指標所反映出來的企業資金利用的效率，它表明企業管理人員經營管理、運用資金的能力。企業生產經營資金周轉的速度越快，表明企業資金利用的效果越好、效率越高，企業管理人員的經營能力越強?！ 》从称髽I營運能力的財務指標主要有：1.應收賬款周轉率；2.存貨周轉率；3.資產周轉率?！ ∷? 盈利能力分析 盈利能力是指企業獲取利潤的能力。利潤是企業內外有關各方都關心的中心問題。利潤是投資者取得投資收益、債權人收取本息資金來源，是經營者經營業績和管理效能的集中表現，也是職工集體福利設施不斷完善的重要保障。因此，企業盈利能力分析十分重要?！ 》从称髽I盈利能力的財務指標主要有：1.銷售利潤率；2.成本費用利潤率；3.資產利潤率；4.所有者權益報酬率；5.資本利潤率；6.資本保值增值率 1、流動比率 流動比率是流動資產與流動負債的比率，它表明企業每一元流動負債有多少流動資產作為償還的保證，反映企業用可在短期內轉變為現金的流動資產償還到期流動負債的能力。計算公式如下： 流動比率＝流動資產/流動負債 一般情況下，流動比率越高，反映企業短期償債能力越強，債權人的權益越有保證．流動比率高，不僅反映企業擁有的營運資金多，可用以抵償債務，而且表明企業可以變現的資產數額大，債權人遭受損失的風險小。按照西方企業的長期經驗，一般認為1-2的比例比較適宜。它表明企業財務狀況穩定可靠，除了滿足日常生產經營的流動資金需要外，還有足夠的財力償付到期短期債務。如果比例過低，則表示企業可能捉襟見肘，難以如期償還債務。但是，流動比率也不能過高，過高則表明企業流動資產占用較多，會影響資金的使用效率和企業的獲利能力。流動比率過高還可能是由于應收賬款占用過多，在產品、產成品呆滯、積壓的結果。因此，在分析流動比率時還需注意流動資產的結構、流動資產的周轉情況、流動負債的數量與結構等情況?！ ?、速動比率 速動比率是企業速動資產與流動負債的比率。速動資產包括貨幣資金、短期投資、應收票據、應收賬款、其他應收款項等到流動資產，存貨、預付賬款、待攤費用等則不應計入。這一比率用以衡量企業流動資產中可以立即用于立即償付流動負債的財力?！ ∮嬎闼賱淤Y產時，所以要扣除存貨，是因為存貨是流動資產中變現較慢的部分，它通常要經過產品的售出和賬款的收回兩個過程才以變為現金，存貨中還可能包括不適銷對路從而難以變現的產品。至于待攤費用和預付賬款等，它們只能減少企業未來時期的現金付出，卻不能轉變為現金，因此，不應計入速動資產?！ ∷賱颖嚷实挠嬎愎綖椋骸 ∷賱颖嚷剩剿賱淤Y產/流動負債 速動資產＝流動資產－存貨－預付賬款－待攤費用 速動比率可用作流動比率的輔助指標。有時企業流動比率雖然較高，但流動資產中易于變現、可用于立即支付的資產很少，則企業界的短期償債能力仍然較差。因此，速動比率能更準確的反映企業的短期償債能力。根據經驗，一般認為速動比率0.5-1較為合適。它表明企業的每一元短期負債，都有一元易于變現的資產作為抵償。如果速動比率過低，說明企業的償債能力存在問題；但如果速動比率過高，則又說明企業因擁有過多的貨幣性資產，而可能失一些有利的投資和獲利機會。 3、現金比率 現金比率?，F金比率是指來自經營的現金流量與期間內平均流動負債之間的比率。這個比率在反映企業短期變現能力方面，可以彌補上兩個指標的不足。來自經營的現金流量可在企業現金流量表上找到，由于它是一個期間數，因此對應的流動負債也須是該期間的平均數。計算公式為： 現金比率＝來自經營的現金流量/流動負債 該比率反映的是企業的即刻變現能力，以它來衡量企業的短期償債能力更為穩健?！ ?、資產負債率 資產負債率是負債總額對資產總額之比，其計算公式如下： 資產負債率＝負債總額/資產總額 資產負債率反映了在企業總資產中由債權人提供的資金比重。這個比率越小，說明企業資產中債權人有要求權的部分越小，由所有者提供的部分就越大，資產對債權人的保障程度就越高；反之，資產負債率越高，債權的保障程度越低，債權人面臨的風險也越高。根據經驗，資產負債率一般在75%以下才能說明企業的資產負債的情況正常?！ ?、所有者權益比率 所有者權益比率是指所有者權益與資產總額的比率，計算公式如下： 所有者權益比率＝所有者權益/資產總額 所有者權益比率與資產負債率之和按同口徑計算應等于1。所有者權益比率越大，負債比率就越小，企業的財務風險也就越小。所有者權益比率是從另一個側面來反映企業長期財務狀況和長期償債能力的?！ ?、產權比率 產權比率是指負債總額外負擔與所有者權益的比率，是企業財務結構穩健與否的重要標志。計算公式為： 產權比率＝負債總額/所有者權益總額 它反映企業所有者對債權人權益的保障程度。這一比率越低，表明企業的長期償債能力越強，債權人權益的保障程度越高，承擔的風險越小，但企業不能充分地發揮負債的財務杠桿效應。該比率與資產負債率的區別是：資產負債率側重于分析債務償付安全性的物質保障程度，產權比率側重于揭示財務結構的穩健程度以及自有資金對償債風險的承受能力?！ ?、利息保障倍數 利息保障倍數以稱已獲利息倍數，是指企業生產經營所獲得的息稅前利潤與利息費用的比率。它是衡量企業償付負債利息能力的指標。企業生產經營所獲得的息稅前利潤對于利息費用的倍數越多，說明企業支付利息費用的能力越強。因此，債權人要分析利息保障倍數指標，以衡量債權的安全程度。企業利潤總額加利息費用為息稅前利潤率，因此，利息保障倍數可按以下公式計算： 利息保障倍數＝(利潤總額+利息費用）/利息費用 究竟企業已獲息稅前利潤應是利息費用的多少倍，才算償付利息能力強，這要根據往年經驗結合行業特點來判斷?！ ?、應收賬款周轉率 應收賬款周轉率是企業賒銷收入凈額與應收賬款平均余額之比。其計算公式為： 應收賬款周轉率＝賒銷收入凈額/應收帳款平均余額 應收賬款周轉天數＝計算期天數/應收帳款周轉率 上式中，應收賬款額取自于資產負債表，同樣是根據期初、期未余額的平均數計算。賒銷收入凈額是指企業一定時期全部銷售收入扣除了現銷，以及銷貨退回、銷貨折扣和折讓以后的凈額。應收賬款周轉率反映了企業應收賬款變現速度的快慢及管理效率的高低。該比率高表明：收賬迅速，賬齡較短；資產流動性強，短期償債能力強；可以減少收賬費用和壞賬損失，從而相對增加企業流動資產的投資收益。 9、存貨周轉率 存貨周轉率是用一定時期企業的銷貨成本與存貨平均占用額之比來計算，可分別計算一定時期存貨周轉率以及周轉天數。計算公式如下： 存貨周轉率（次數）＝一定時期銷貨成本/該時期平均存貨 存貨周轉天數＝計算期天數/存貨周轉率 上式中，存貨數據取自于資產負債表，由期初、期未平均計算求得。銷貨成本取自于損益表。一般認為，存貨周轉率是反映了企業的銷售狀況及存貨資金占用狀況。在正常情況下，存貨周轉率越高，相應的周轉天數越少，說明存貨資金周轉快，相應的利潤率也就越高。存貨周轉快慢，不僅和生產有關，而且與采購、銷售都有一定聯系。所以它綜合反映了企業供、產、銷的管理水平。 10、資產周轉率 資產周轉率是企業銷售收入凈額與資產總額的比率。其計算公式為： 資產周轉率＝銷售收入金額/資產平均占用額 公式中資產平均占用額應按分析期的不同分別加以確定，并應當與分子的銷售收入凈額在時間上保持一致。在一年中，一般以年初加年未除以2來計算。 這一比率用來分析企業全部資產的使用效率。如果該比率較低，說明企業利用全部資產進行經營的效率較差，最終會影響企業的盈利能力?！ ?1、銷售利潤率 銷售利潤率是企業利潤總額與銷售收入凈額的比率。其計算公式為： 銷售利潤率＝利潤總額/銷售收入凈額 如上式中利潤總額改為稅后凈利潤，該比率則為銷售凈利潤率。該比率用以反映和衡量企業銷售收入的收益水平，比率越大，表明企業經營成果越好?！ ?2、成本費用利潤率成本費用利潤率是指利潤與成本費用的比率。 計算公式為： 成本費用利潤率＝利潤總額/成本費用總額 該比率反映的是企業生產經營過程中發生的耗費與獲得的收益之間關系的指標。該比率越高，表明企業耗費所取得的收益越高。這是一個能直接反映增收節支、增產節約效益的指標。企業生產銷售的增加和費用開支的節約，都能使這一比率提高?！ ?3、資產利潤率 資產利潤率是企業利潤總額與企業資產平均占用額的比率。它是反映企業資產綜合利用效果的指標，也是衡量企業利用權債總額所取得盈利的重要指標。計算公式為： 資產利潤率＝利潤總額/資產平均占用額 這一指標可進一步擴展為： 資產利潤率＝銷售利潤率×資產周轉率 該比率越高，表明企業的資產利用效益越好，整個企業盈利能力越強，經營管理水平越高。 14、所有者權益報酬率 所有者權益報酬率是稅后利潤與平均所有者權益的比率，是反映自有資金投資收益水平的指標。其計算公式為： 所有者權益報酬率＝稅后利潤/所有者權益平均總額 企業從事經營活動的最終目的是實現所有者財富最大化，從靜態角度來講，首先就是最大限度地提高自有資金利潤率。因此，該比率是企業盈利能力比率的核心，而且也是整個財務指揮體系的核心?！ ?5、資本利潤率 資本利潤率是指稅后利潤與實收資本的比值。計算公式為：資本利潤率＝稅后利潤/平均實收資本 該指標主要揭示企業所有者投入資本的獲利水平。由于所有者的獲利只能來自稅后利潤，所以，這里的獲利水平是稅后利潤的獲利水平。該比率越大越好，反映企業從投入資本金上取得利潤的獲得能力也越大?！ ?6、資本保值增值率 資本保值增值率是指所有者權益的期未總額與期初總額的比率。 其計算公式為： 資本保值增值率＝ 期末所有者權益總額/期初所有者權益總額 一般說來，如果資本保值增值率大于1，說明所有者權益增加；否則，則意味著所有者權益遭受損失。應當注意的是，這一指標的高低除了受企業經營成果的影響外，還受企業利潤分配政策的影響爭對問題：企業現處于停業狀態，如果參加年檢的話，資產負債表（這個表是肯定有數據的）和損益表等相關表都要填，沒有數據的填“零”。損益表就是體現一個單位贏利能力的報表，當然利潤越高越好。資產負債表，銀行最想看的是你的凈資產有多少，償債能力如何。負債多不多，你說的什么標準那就不好說了，沒聽說有什么標準。