舍得酒業發布了股權激勵計劃草案，沖刺百億規模，白酒行業確實很火爆，從茅臺酒業這樣的龍頭到下面的小弟企業基本上都賺得盆滿缽滿的。一、舍得酒業發布了股權激勵計劃草案，沖刺百億規模就在大家都為茅臺集團今年賺了很多錢和歡呼雀躍的時候，舍得酒業對外發布了自己的股權激勵計劃草案，該激勵計劃不僅直接針對284人作出，而且還要吸收更多的人才建立自己的人才庫，以求該公司最后沖刺百億市值。從舍得酒業的這種豪情壯志當中，我們不難發現今年白酒行業還是比較火爆的，由于火爆程度實在是太吸引人注意，所以以下我們就進行簡要說明。二、白酒行業很火爆：幾乎都賺錢了白酒行業目前確實很火爆，除了舍得酒業今年的業績不錯以外，我們可以發現龍頭茅臺酒業能夠每天賺1.62個億，更為夸張的是今年汾酒的業績也相當不錯，其他一些酒業更是有了不同程度的增幅。從上到下的這種增長并不是偶然而已，更加需要注意到的則是每一家企業都在賺錢，這也就表明白酒行業目前正在蓬勃發展的這種趨勢上。三、其實白酒行業火爆背后蘊藏著市場道理：產品為王其實白酒行業目前這么火爆也不是沒有理由的，除了某些沒有自己產品的白酒企業以外，基本上所有能夠拿得出自己頭號產品的白酒企業基本都是穩賺不賠，我們不僅可以發現茅臺這樣的龍頭能賺很多錢，而且下面的汾酒等龍頭以及小弟都能夠賺到相應的錢。目前該行業能夠有著這么好的業績最為重要，就是他們都有能夠拿得出手的產品，產品為王這個概念在白酒行業體現的淋漓盡致。

傍上復星的舍得能否“復興” 舍得、舍得，有舍才有得，郭廣昌便深諳此道。 2020年底，郭廣昌旗下的豫園股份拿出45.3億元，買下了舍得集團70%的股權，間接持有舍得酒業29.95%的股份。 僅僅過去6個月多時間，粗略預期郭廣昌在舍得酒業身上賺了超過150億元。 其喜悅之情溢于言表。 這也不奇怪，近一年多，資本市場最熱的賽道之一是白酒行業，而舍得酒業則是其中的“當紅炸子雞”。 從瀕臨退市到摘帽，再到利潤瘋漲三倍，漲幅在白酒股中居首位。 盤后，風口 財經 致電舍得酒業董事辦，負責人員透露公司一向來以老酒戰略為核心，同時本年以來沱牌重啟品牌投放，結合線下推廣，整體影響力和銷售額都有大幅提升，有關將來發展很有信心。 從今年3月年內低點計算，公司半年內股價最高漲幅一度達到362.12%，截至8月17日，漲幅仍高達251.42%，總市值685億元。 值得一提的是，7.35億元的凈利潤創下舍得酒業的最高紀錄。 在白酒行業，二季度是傳統的銷售淡季，但舍得酒業二季度業績和利潤均實現穩步提升，是行業內少有的環比利潤在增長的公司，業內人士如此評價！ 風口 財經 從舍得酒業方面了解到，公司能取得如此亮眼的業績，一方面得益于資金占用事件的快速解決，公司內部已迅速度過糾紛動蕩期，經營重回正軌；一方面也歸功于舍得酒業老酒戰略、雙品牌戰略的實施落地以及新型廠商關系的成立等一系列戰略舉措。 同時復星系入主為舍得酒業帶來背書，也是其打贏翻身仗的重要原因。 值得一提的是，四川省外市場貢獻了大部分營收，達到14.37億，同比增長146%；省內收入5.77億，同比增長177%，業績目標全線上漲，彰顯了企業強大的抗風險能力和發展韌性。 舍得酒業正在以兩位數乃至三位數的增長率高歌猛進。 2021年一季度，舍得酒業單季營業收入達到10.28億元，同比增長154.2%；單季歸母凈利潤3.02億元，同比增長1031%。 縱觀公司十年來的成績單，除2020年之外，在春節銷售旺季加持的一季度，幾乎貢獻了大部分銷售額。 研究機構透露，這反映出公司在新型廠商關系下渠道擴張順利，消費氛圍快速恢復，消費者對產品認可度在品牌價值回歸的基礎上不斷提升。 市場表現方面，8月17日舍得酒業尾盤跌停，股價收報204元。 有關看好舍得全國化過程的投資者來說，接下來就是期待三季度財報和年報了。 而對舍得酒業來說，如何打好手里的“老酒”牌，在高端化方面進一步突破是關鍵。

“喝一壺老酒，讓我回回頭。”對于舍得酒業（600702.SH）而言，回頭要講述的正是老酒的故事。 “公司老酒儲量真實，擁有12萬余噸老酒。”10月21日，舍得酒業發布公告強調稱，因為公司前期市場銷售規模不大，產量大于銷量，且以中低端為主，“累積存儲了12萬余噸優質基酒成為戰略性庫存。” 這樣的戰略性庫存，在去年底復星系入主之后，被提升為舍得酒業復興的“老酒戰略”。但在近日，這一核心競爭力受到相關媒體質疑，并引發一場信任危機。 實際上，老酒已然成為舍得酒業大肆擴張的利器。自從復星系控制人郭廣昌在今年春季糖酒會為舍得酒業老酒“站臺”以來，公司業績得以迅速提升，同時全國化擴張明顯。 10月22日，舍得酒業發布公告稱，今年1-9月，公司實現營業收入36.07億元，同比增長104.54%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤9.7億元，同比增長211.92%。 12萬噸老酒的前生今世 “舍得酒，每一瓶都是老酒”。這是舍得酒業正在著力打造的老酒概念。 舍得酒業的底氣，來自公司成立45年、上市25年以來儲藏的12萬噸老酒。 如此之多的老酒從何而來？舍得酒業在2020年年報中如此解釋：“公司從1976年開始，將每批次最優質的基酒預留一定比例用于戰略儲藏，大量的優質陳年基酒自那時沉淀下來。尤其是在上世紀90年代公司釀酒規模就已經進入行業前三甲，留存的優質基酒大量增加，至今優質老酒達到12萬噸。優質老酒的戰略儲備為公司打造老酒品類第一品牌，實現中高端白酒銷量的倍量級遞增奠定了基礎。” 至于公司低端酒所用原料，在舍得酒業1999年、2000年、2001年三年的公告中，均明確提及分別采購“代用品酒”0.92億元、2.03億元、2.24億元，采購的主要對象是關聯公司吉林天合農產品公司。 就此，舍得酒業在公告中明確承認：“公司于上世紀90年代購入吉林天合食用酒精，均用于公司當時的低價位產品。”但其同時強調“公司儲存的老基酒都是純糧固態釀造，未含食用酒精”。 顯然，這12萬噸老酒，一方面是舍得酒業因為產品動銷不足被動省下來的，另一方面則是因為其大量采購食用酒精勾兌低端白酒省下來的。 老酒存儲尚存爭議 “酒是陳的香”。至于舍得酒業的12萬噸老酒是否品質都能保證，則被相關媒體質疑，有結論認為“舍得酒業的12萬-13萬噸老酒，有很大一部分，是普通基酒；優質的需要陶壇貯存的基酒，也就2萬噸左右。” 舍得酒業在公告中也提到了這一點。公告表示，公司中高端基酒生產出來后，均先儲存在陶壇內。待基酒在陶壇內老熟到相應質量要求后，再分批轉入不銹鋼罐繼續儲存。目前公司有部分老酒儲存于陶壇內，部分老酒儲存于不銹鋼罐內。只是，舍得酒業并未披露存儲于不同罐體的基酒數量以及年份。 為此，在2017年和2020年，舍得酒業分別建設了3.6萬噸和2萬噸的不銹鋼儲罐項目，加上其原有不銹鋼儲罐，使得儲量超過10萬噸。 “此話有一定道理，但結論武斷。”歐陽劍表示，白酒的儲存環境條件不同、溫度不同，對白酒的老熟時間是有不同影響的，不同香型、不同企業、不同產品的總酸總酯含量差別較大，酯化反應的周期不可能一樣。“根據我個人的經驗（不代表科學結論），清香型儲存5-10年，濃香型儲存10-15年，醬香型儲存15-20年，是一個風味口感最完美的階段，是白酒生命曲線最美的一段。” 從低端到高端之路 “悠悠歲月酒，滴滴沱牌情”。對于全國的酒友而言，這一句廣告記憶猶新。沱牌曾經是舍得酒業的主打產品，也因為低端定位而占領全國廣大市場。 雖然舍得酒業目前正在著力打造舍得和沱牌兩大品牌，尤其推出了沱牌T68光瓶酒，以期實現雙輪驅動。但是對于舍得酒業而言，舍得高端品牌才是其著力的重點。 公司財報顯示，2020年實現營收27.03億元，凈利潤5.81億元，分別增長2.02%和14.42%。其中，中高檔酒實現營收21.29億元，占營收比例高達78.76%。 尤其是在去年底復星系入主舍得酒業之后，在今年前三季度公司業績更是迅猛增長。三季報顯示，在產品持續高端化下，報告期內，舍得酒業中高檔酒的銷售收入達到28.34億元，同比增長111.17%；低檔酒銷售收入約為4.8億元，同比增長268.23%。 在全國化拓展方面，舍得酒業加大布局力度，實現了在四川省內、省外營收的大幅增長，前三季度分別同比增長167.77%、107.79%。經銷商增至2177家，較去年底增加416家。 對于舍得酒業而言，老酒戰略是其同第一陣營酒企競爭的關鍵因素。在今年6月底舉行的2020年年度股東大會上，舍得酒業副董事長兼總裁蒲吉洲曾表示，“我們要與第一陣營的酒企PK，打陣地戰可能有問題。我們開辟新的賽道，不談香型談老酒。各個香型之爭的最后是老酒之爭。” “老酒戰略可以提升品牌和擴大銷售規模。通過老酒對舍得品牌的市場逐步優化，提高舍得的價格，擴大經銷商的利潤水平。”蒲吉洲說。 不僅如此。舍得酒業還推出了其超高端天子呼，號稱20年原度老酒，售價6980元/瓶（500ml，64.5度）；此外，還推出了醬酒吞之乎，售價3280元/瓶（750ml，53度）。 但與此同時，從今年第三季度單季業績看，公司實現營收12.16億元、凈利潤2.34億元，相較第二季度凈利潤環比大幅下降46.08%，業績增速明顯放緩。 此外，舍得酒業股東里的公募基金則是大撤退，從2021年半年報時的156家變成三季度末的2家。至于投資者是否對舍得酒業的老酒戰略存疑或者是正在博弈，目前尚不得而知。數據顯示，今年6月份，舍得酒業的股價最高飆升至265.68元/股，同一時期超過了洋河股份的股價，接近瀘州老窖和五糧液股價，前三者則是目前白酒行業的龍頭企業。截至10月22日，舍得酒業收盤股價為195.69元/股。 老酒賽道持續擴容 在舍得酒業堅定老酒戰略背后，整個行業的老酒市場不斷擴容。 2018 年，中國酒業協會聯合歌德盈香推出的《中國老酒市場白皮書》顯示，2013 - 2018 年，茅臺、五糧液、汾酒、瀘州老窖等品牌的老酒市場規模持續擴大，特別在 2016-2017 年老酒的市場規模漲幅高達 85%，2018年時我國陳年白酒市場規模達到 500 億元。預計到 2021 年底，我國陳年白酒的市場規模將達到千億元。 安信證券研報提到，未來能繼續在次高端及以上甚至更多價格帶，滿足消費者品質升級追求的唯有真年份老酒。 多家企業針對老酒展開營銷。貴州茅臺早在2017年就舉辦“讓老酒回家”茅臺老酒品鑒會。今年1月各地茅臺老酒專場拍賣會開拍；五糧液在2019年成立老酒收藏者俱樂部，在去年底還舉行民間尋寶五糧液專場活動；瀘州老窖則啟動瓶貯年份酒回購計劃，宣傳產品陳年升值潛力，進而強化流通產品價值。 另有企業推出相關產品。獲得江蘇綜藝集團入主的貴州醇，先后推出貴州醇6年陳、12年陳、21年陳的“年份酒”；醬酒企業國臺酒業則力推真年份，自2017年推出國臺國標酒之后，每年都會發布一個釀造年份；潭酒則在2014年就提出醬酒真年份，推出“單一真年份酒”和 “混合真年份酒”等產品。 “優質基酒儲量作為保障年份產品產量的關鍵，酒企領先優勢主要取決于 歷史 積累和存酒速度。兼具品牌、儲能、產能的老酒企業能走得更遠。”安信證券研報如此表述。