釀造成本越來越高，喝白酒的人越來越多，所以造成了白酒的供不應求。中國人自古以來都有家里存白酒的習慣，越是高端酒越喜歡收藏，白酒存放時間越久口感越好，升值潛力越大，在賺錢效應的引誘下普通老百姓也紛紛加入收藏白酒的行列，尤其在茅臺酒一瓶難求的蝴蝶效應下，中端白酒，中低端白酒紛紛跟著漲價，形成勢不可擋的局面。

1、白酒為什么能漲這么多？

首先，受疫情的影響，上半年實體經濟普遍下滑，很多小企業都面臨著破產。下半年很多企業都開始抓收入，很多產品都開始漲價，特別是白酒，從國慶后普遍漲價，都喊缺貨，好像不提價都不好意思，春節前更是旺季。當然這少不了商業化的炒作行為，其次，這么多年來，白酒一直是聚會、應酬、交際等不可缺少的存在。酒文化是中華民族幾千年傳承至今的文化傳統，

2、疫情期間白酒基金為什么會漲？

疫情期間，資金不斷流入，導致白酒走出了持續上漲的行情。資金會選擇白酒，主要因為：1.對疫情的擔憂以及通貨膨脹的預期新冠肺炎疫情席卷全球，威脅人類健康并沖擊全球經濟，世界各地封城限行，經濟陷入停滯，大批企業不得不破產清算或者裁員減薪，各國紛紛采取一系列抗疫、救市、刺激經濟政策，加大放水力度。這個時候，農業、食品飲料（包括白酒）、生活日常用品等，作為生活必須消費品，存在通貨膨脹預期，成為資金的避險首選，

2.市場中優質科技股的稀缺中國抗疫期間，各高科技企業使出拿手絕活，立下戰功，讓人眼前一亮。比如：阿里、騰訊的健康碼，京東的無人配送，拼多多的直購、華為的5G等等，可惜的是，這些優質的高科技企業并沒有在中國A股市場上市，投資者無法分享本土高科技企業的成長，3.白酒行業強大的經濟韌性白酒行業具有良好的現金流，在特殊時期展示出強大的經濟韌性。

3、一年上漲119.76%！白酒還能買嗎？

白酒板塊經歷年初急漲和回調之后，板塊估值是否偏高？疫情對春節旺季影響幾何？板塊行情如何預判？是當下市場最關心的三個問題，板塊估值是否偏高？兩點說明估值偏高，在極致的板塊跨年行情之后，一是估值達歷史高點，年初高點一二線白酒標的21年估值多在50倍PE以上，已兌現未來多年成長空間，二是小酒市值遠脫離基本面，說明資金泡沫推動。

市場預期演繹至極致背景下，資金情緒波動加大，市場近期對疫情反復的擔憂，成為估值高位回調的導火索，短期過熱情緒開始消化，疫情影響幾何？高端影響有限，建議關注一二線市場春節需求提升。當前主要酒企節前打款及發貨仍正常推進，幾點信息可以加大關注：（1）點狀影響，宴席受限，團購彌補，防疫政策多為鼓勵群眾就地過年、減少出行及聚集等活動的倡導性規定，未對市內流動和小型宴請作出禁止性規定，結合渠道反饋，我們判斷大型宴席、年會團拜等消費受限，小型聚會、送禮等消費場景基本不受影響，團購渠道有望表現較強。

（2）分價格帶看，高端受影響較小，次高端或明顯分化，高端送禮、商務宴請和小型聚會受疫情防控影響有限，次高端和中檔白酒消費場景以大型宴席居多，更考驗企業的應對能力，泛全國性酒企跨區域市場的調配能力重要性也更凸顯。（3）建議關注一二線市場的需求提升，分地域看，疫情及防控措施對人口流出省份和下線市場的消費景氣度影響較大，而反觀人口流入的省份和一二線城市，有望受益就地過年政策，春節期間對白酒需求量加大，且考慮經濟水平和消費能力，當地對高端及次高端名酒的消費有望增加，彌補全國消費體量。

行情預判如何演繹？短期高位震蕩，波動幅度預計有限，短期來看，當前疫情影響幅度明朗之前，估值導致新增資金再推高難度較大，同時經濟復蘇過程可能帶來其他低估值行業顯著改善，或導致倉位轉移，不過名酒長期較高確定性成長前景，保障波動幅度不大，有業績支撐的公司將會逐步消化估值。歡迎關注【財經基本面】頭條號，這里會持續給大家更新好文，歡迎大家評論轉發收藏點贊，謝謝！。