7月16日，A股再現“黑色星期四”，罕見跌停200多家股票。表現一貫強勁的白酒板塊大幅回調，跌幅達9.69%。除停牌的*ST皇臺，18家白酒上市公司無不飄綠，“股王”貴州茅臺跌幅近8%，五糧液、舍得酒業、洋河股份、古井貢酒、山西汾酒、水井坊、酒鬼酒、口子窖、瀘州老窖、老白干酒、金種子酒、金徽酒、迎駕貢酒13只股票跌停，一改上半年高歌猛進的勢頭。

　　表現搶眼的白酒股在高位重重回落，難道是酒業新一輪調整的訊號？

　　對于白酒股的“殺跌”，很多人表示是受到輿論風暴的打壓。近期，受反腐消息的影響，有的龍頭白酒股低開低走，近日已有跳水跡象。

　　這不免讓人想起2012年底。當時，受“塑化劑”、“限酒令”等多個事件影響，白酒股集體跳水，白酒最終結束“黃金十年”，開啟第三輪行業深度調整。

　　今時不同往日，往事固可追鑒，但邏輯大為不同。當年的白酒股的大跌，主要集中在釀酒板塊，而且一跌數日，市場情緒直接降到了冰點。

　　今日，白酒股回落并非個例。整個A股，除了零星股票，所有板塊都在飄綠。上證指數下跌4.5%，深證成指收瀉5.37%，創業板指重挫5.93%。

　　白酒板塊下跌同時，因中芯國際今天上市出現的巨大虹吸效應，半導體板塊也出現較大幅度回落。甚至，今年疫情而大熱的醫藥生物同樣迎來跌停潮。

　　對A股而言，急漲之后往往就是急跌。回顧歷史行情，無論是強勢行情還是牛市行情，A股經歷連續拉升之后，往往都會出現階段性的整理。

　　對白酒板塊而言，這一次的意外回調，很可能是短暫性的一次加速下墜，處于震蕩調整中。

　　現在的回調，反而有助于釋放短期市場風險。今年以來，白酒股集體走高，多只白酒個股創下了歷史新高。持續的上漲，讓白酒股的估值優勢明顯減弱，略有風吹草動便會草木皆兵。通過震蕩洗出浮籌、擠走泡沫，將為白酒板塊長期走強打下基礎。

　　歸根到底，兩件事的本源是不同的。這次白酒股大跌，受到中芯國際上市，疫情沖擊二季度企業數據等外圍因素拖累，但白酒行業的基本盤、基本面沒有任何發生改變。

　　對照上一輪調整前高歌猛進和弊病橫生。2013年以來，白酒行業走勢穩健，步步為營，基礎牢固，護城河加固。近五年，行業產銷量雖逐年下滑，但銷售收入和利潤水平逐年上升，間接說明行業提質增效，實現了高質量發展。

　　以上一輪調整為鏡鑒，各家酒企業紛紛擠出市場泡沫，當年造成的調整利空幾乎出盡。去年以來，包括茅臺、五糧液這樣的龍頭企業已在大力改造渠道，茅臺通過加碼零售終端、電商平臺、商超渠道等，側面來講白酒正在完成史無前例的消費轉型，全面迎接市場新要求。

　　所以，這一次股票大跌絕不是行業調整的新訊號，反而是白酒持續走向理性的新坐標。

　　文章來源：云酒頭條訂閱號