已經漲回來了。截止到2022年12月29日，白酒板塊一個月的增幅在0.9%，已經漲回來了。招商中證白酒指數分級證券投資基金是招商基金發行的一個結構型的基金理財產品。

1、新能源板塊在經歷了2個月左右的橫盤和一周左右的回撤后終于開啟了行情回暖，特斯拉漲價2W的消息更是給這個板塊提升了不少信心，碳中和是個長期政策，隨著政府補貼越來越少，也說明這個行業逐漸成熟。如果大家對新能源信心不足，可以想象一下滿大街跑的電動車是不是已經替代了自行車，隨著時間推移，新能車替代燃油車也是早晚的事情。 2、軍工版塊周四4%以上的漲幅已足證明對待這個版塊要改變思路了，逐漸的在像價值股靠攏，疫情原因，經濟發展受阻的形勢下，國際上的紛爭也在加劇， 3、醫療板塊對集采的致命性打擊是這個板塊萎靡不振的一個不小的原因，經歷了2年多的上漲后，回撤也在所難免，明年也許延續今年的行情。 4、白酒的價值投資理念在今年一點都不好使，反而做波段和短線小賺一筆，很顯然這個板塊需要降溫一段很長的時間，現在入手不知道你能不能等，最近幾天顯然不太合適，可以等年后回撤較大時入手。 5、互聯網大勢已去的主要原因還是因為互聯網紅利時代過去后，有些互聯企業玩起了資本、網絡貸款，甚至菜販的飯碗都要搶，不被收拾就奇怪了，2022年繼續看跌互聯網。

盤面觀察周二大盤弱勢調整，兩市成交額合計9854.02億。盤面觀察，國防軍工、汽車、傳媒、房地產等行業漲幅居前，食品飲料、有色金屬、化工、醫藥生物等行業跌幅居前。兩市漲停95家，跌停29家，北向資金凈入3.01億。滬指跌0.54%，報3580.11點，深成指跌0.98%，報14716.98點，創指跌0.61%，報3208.57點。 后市展望周二市場回調最多的行業主要是白酒，板塊跌停家數就有12家。白酒被認為是A股核心資產的代表，產品不像科技產品會因為時間流逝貶值，反而會因為時間的沉淀越陳越有價值，凈資產收益率高，而且可以通過提價提升業績。但也正是白酒這樣的特性，使得投資者不斷追捧。截止昨天，白酒板塊近一個月上漲了18.55%，而近一個月滬指才上漲4.72%。今日漲跌的12家白酒上市公司，即使算上今天跌停，近20個交易日的平均漲幅也在20%以上。所以，我們認為這次白酒板塊回調更像是快速上漲后的修正，畢竟目前白酒板塊估值處于歷史估值高位，未來上漲更多依靠公司內生性增長，而非估值修復，所以白酒行業不大可能會出現過去兩年那樣的大幅上漲，除非再次出現貨幣大幅寬松。基于以上邏輯，今日調整可能也是投資者針對白酒過快上漲的一次調倉。那資金會轉向那些行業板塊？我們從盤面發現高端制造中的國防軍工尾盤異動，值得我們去深挖。5月28日，美國公布了2022年度國防預算，其中歸屬于國防部（DoD）的軍費預算為7150億美元，同比提升1.6%，或反映出總統換屆后其仍將奉行強軍政策。市場認為為彌補與美國等發達國家的裝備差距，未來我國裝備開支占比有望繼續提升。展望未來五年，軍工行業需求飽滿且持續、產能落地有序，在經過一個多季度的充分調整后，軍工目前在2014年以來的估值百分位21.39%，屬于較為低估區間，仍然有較大的估值修復空間。 操作策略目前指數雖然處于5日均線下方，但是由于縮量原因，仍然可以認為目前下跌是上漲行情中的休整。白酒短期或仍有回調可能，不過回調充分后由于其獨特的商業模式估計會再次受到資金的追捧。昨天提到的科技板塊板塊與今天提到的軍工板塊由于處于較低的估值區間疊加消息面偏暖，短期上漲有望延續，建議關注。【廣發 證券高級投資顧問 黎衍軍，執業證書編號：S0260612110012】