6%+1.4*(10%-6%)=11.56%11.56%*2000/10000+8%*8000/10000*(1-40%)=6.152%

正確答案：B解析：股份有限公司的財務會計報告應當在召開股東大會年會的20日前置備于本公司，供股東查閱。

B公司凈資產的賬面價值為2 000萬元,甲持有B公司60%的股份，A把甲手中持有的B公司的股份全買來了，現在A持有B公司60%的股份了。所以2000*60%=1200萬。 那個資本公積是遵循借貸相等，減出來的，相當于長期股權投資的收益。

　　對上市公司財務報表分析的過程一般將報表分為三個方面：單個年度的財務比率分析、不同時期的比較分析、與同業其它公司之間的比較。這里我們將財務比率分析分為投資收益分析、盈利能力分析、現金保障能力分析、償債能力分析、利潤構成分析、資本結構分析(或長期償債能力分析)、經營效率分析。 投資收益分析： 市盈率 = 每股市場價/每股凈利潤 凈資產倍率 = 每股市場價/每股凈資產值 資產倍率 = 每股市場價/每股資產值 盈利能力分析： 　　主營業務利潤率 = 主營業務利潤/主營業務收入×100% 一個企業如果要實現可持續性發展，主營業務利潤率處于同行業前列并保持穩定十分重要。但是如果該指標異忽尋常地高于同業平均水平也應該謹慎了。 固定資產回報率 = 營業利潤/固定資產凈值×100% 總資產回報率 = 凈利潤/總資產期末數×100% 經常性總資產回報率 = 剔除非經常性損益后的凈利潤/總資產期末數×100% 　　營業成本比率 = 營業成本/主營業務收入×100% 在同行之間，營業成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大體一致，生產設備及工資支出也較為一致，發生在這一指標上的差異可以說明各公司之間在資源優勢、區位優勢、技術優勢及勞動生產率等方面的狀況。那些營業成本比率較低的同行，往往就存在某種優勢，而且這些優勢也造成了盈利能力上的差異。相反，那些營業成本比率較高的同行，在盈利能力不免處于劣勢地位。 營業利潤率 = 營業利潤/主營業務收入×100% 銷售毛利率 =(主營業務收入-主營業務成本)/主營業務收入×100% 稅前利潤率 = 利潤總額/主營業務收入×100% 稅后利潤率 = 凈利潤/主營業務收入×100% 這幾個指標都是從某一方面反應企業的獲利能力。 資產收益率 = 凈利潤×2/(期初資產總額+期末資產總額)×100% 　　資產收益率反應了企業的總資產利用效率，或者說是企業所有資產的獲利能力。 　　凈資產收益率 = 凈利潤/凈資產×100% 又稱股東權益收益率，這個指標反應股東投入的資金能產生多少利潤。 經常性凈資產收益率 = 剔除非經常性損益后的凈利潤/股東權益期末數×100% 　　一般來說資產只能產生"剔除非經常性損益后的凈利潤"所以用這個指標來衡量資產狀況更加準確。 這幾項都是從某一方面衡量資產收益狀況。 　　現金保障能力分析： 銷售商品收到現金與主營業務收入比率 = 銷售商品、提供勞務收到的現金/主營業務收入×100%正常周轉企業該指標應大 于1。如果指標較低，可能是關聯交易較大、虛構銷售收入或透支將來的銷售，都可能會使來年的業績大幅下降。 經營活動產生的現金流量凈額與凈利潤比率 = 經營活動產生的現金流量凈額/凈利潤×100% 凈利潤直接現金保障倍數 =(營業現金流量凈額-其他與經營活動有關的現金流入+其他與經營活動有關的現金流出)/主營業務收入×100% 營業現金流量凈額對短期有息負債比率 = 營業現金流量凈額/(短期借款+1年內到期的長期負債)×100% 每股現金及現金等價物凈增加額 = 現金及現金等價物凈增加額/股數 每股自由現金流量 = 自由現金流量/股數 (自由現金流量=凈利潤+折舊及攤銷-資本支出-流動資金需求-償還負債本金+新借入資金) 利潤 　　構成分析：為了讓投資者清晰地看到利潤表里面的利潤構成，我想在這里對由股份有限公司會計制度規定必須有的損益項目(含：主營業務收入、其他業務收入、折扣與折讓、投資收益、補貼收入、營業外收入、主營業務成本、主營業務稅金及附加、其他業務支出、存貨跌價損失、營業費用、管理費用、財務費用、營業外支出、所得稅、以前年度損益調整。)對凈利潤的比率列一個利潤構成表。 償債能力分析： 　　流動比率 = 流動資產/流動負債 流動比率可以反映短期償債能力。一般認為生產企業合理的最低流動比率是2。影響流動比率的主要因素一般認為是營業周期、流動資產中的應收帳款數額和存貨周轉速度。 　　速動比率 =(流動資產-存貨)/流動負債 由于種種原因存貨的變現能力較差，因此把存貨從流動資產種減去后得到的速動比率反映的短期償債能力更令人信服。一般認為企業合理的最低速動比率是1。但是，行業對速動比率的影響較大。比如，商店幾乎沒有應收帳款，比率會大大低于1。影響速動比率的可信度的重要因素是應收帳款的變現能力。 　　保守速動比率(超速動比率)=(貨幣資金+短期投資+應收票據+應收帳款)/流動負債 進一步去掉通常與當期現金流量無關的項目如待攤費用等。 　　現金比率 =(貨幣資金/流動負債) 現金比率反應了企業償還短期債務的能力。 　　應收帳款周轉率 = 銷售收入/平均應收帳款 表達年度內應收帳款轉為現金的平均次數。如果周轉率太低則影響企業的短期償債能力。 　　應收帳款周轉天數 = 360天/應收帳款周轉率 表達年度內應收帳款轉為現金的平均天數。影響企業的短期償債能力。 資本結構分析(長期償債能力分析)： 　　股東權益比率 = 股東權益總額/資產總額×100% 反映所有者提供的資本在總資產中的比重，反映企業的基本財務結構是否穩定。一般來說比率高是低風險、低報酬的財務結構，比率低是高風險、高報酬的財務結構。 　　資產負債比率 = 負債總額/資產總額×100% 反映總資產中有多大比例是通過借債得來的。 　　資本負債比率 = 負債合計/股東權益期末數×100% 它比資產負債率這一指標更能準確地揭示企業的償債能力狀況，因為公司只能通過增加資本的途徑來降低負債率。資本負債率為200%為一般的警戒線，若超過則應該格外關注。 　　長期負載比率 = 長期負債/資產總額×100% 判斷企業債務狀況的一個指標。它不會增加到企業的短期償債壓力，但是它屬于資本結構性問題，在經濟衰退時會給企業帶來額外風險。 　　有息負債比率 =(短期借款+一年內到期的長期負債+長期借款+應付債券+長期應付款)/股東權益期末數×100% 無息負債與有息負債對利潤的影響是完全不同的，前者不直接減少利潤，后者可以通過財務費用減少利潤;因此，公司在降低負債率方面，應當重點減少有息負債，而不是無息負債，這對于利潤增長或扭虧為盈具有重大意義。在揭示公司償債能力方面，100%是國際公認的有息負債對資本的比率的資本安全警戒線。 經營效率分析： 營業費用率 = 營業費用 / 主營業務收入×100% 財務費用率 = 財務費用 / 主營業務收入×100% 凈資產調整系數 =(調整后每股凈資產-每股凈資產)/每股凈資產 　　調整后每股凈資產 = (股東權益-3年以上的應收帳款-待攤費用-待處理財產凈損失-遞延資產)/ 普通股股數 減掉的是四類不能產生效益的資產。凈資產調整系數越大說明該公司的資產質量越低。特別是如果該公司在系數很大的條件下，其凈資產收益率仍然很高，則要深入分析。 反映企業財務狀況的指標。 三項費用增長率 =(上期三項費用合計-本期三項費用合計)/ 本期三項費用合計 三項費用合計 = 營業費用+管理費用+財務費用 　　三項費用之和反應了企業的經營成本如果三項費用合計相對于主營業務收入大幅增加(或減少)則說明企業產生了一定的變化，要提起注意。 存貨周轉率 = 銷貨成本×2/(期初存貨+期末存貨) 　　存貨周轉天數 = 360天/存貨周轉率 存貨周轉率(天數)表達了公司產品的產銷率，如果和同行業其它公司相比周轉率太小(或天數太長)， 就要注意公司產品是否能順利銷售。 　　固定資產周轉率 = 銷售收入/平均固定資產 該比率是衡量企業運用固定資產效率的指標，指標越高表示固定資產運用效果越好。 　　總資產周轉率 = 銷售收入/平均資產總額 該指標越大說明銷售能力越強。 　　其他應收帳款與流動資產比率 = 其他應收帳款/流動資產 其他應收帳款主要核算與生產經營銷售活動無關的款項來往，一般應該較小。如果該指標較高則說明流動資金運用在非正常經營活動的比例高，就應該注意是否與關聯交易有關。 　　主營業務收入增長率 =(本期主營業務收入-上期主營業務收入)/上期主營業務收入×100% 一般當產品處于成長期，增長率應大于10%。

某市某企業財務管理規章制度（適用于中小企業）（簡稿） 第一章 總 則 第一條 為了加強本公司的財務管理工作，根據國家相關法律、法規及財務制度，結合本公司的具體情況，發揮財務在公司經營管理中和提高公司經濟效益的作用，特制定本制度。 第二條 公司財務部門的職能： (一)認真貫徹執行《中華人民共和國會計法》、《企業會計準則》、《企業會計制度》、《企業財務會計報告條例》及相關財務、稅收制度。 (二)建立健全財務管理的各種規章制度，編制財務計劃，加強經營核算管理，反映、分析財務計劃的執行情況，檢查監督財務紀律的執行情況。 (三)積極為經營管理服務，通過財務監督發現問題，提出改進意見，促進公司取得較好的經濟效益。 (四)厲行節約，合理使用資金。 (五)合理分配公司收入，及時完成需要上交的稅收等費用。 (六)積極主動與有關機構及財政、稅務、銀行部門溝通，及時掌握相關法律法規的變化，有效規范財務工作，及時提供財務報表和有關資料。 (七)完成公司交給的其他工作。 第三條 公司財務部門由會計人員和出納人員組成。 第四條 公司各部門和職員辦理會計事項，必須遵守本制度規定。 第二章 財務工作崗位職責 第五條 會計的主要工作職責是： (一)按照國家會計制度的規定、記帳、復帳、報帳，做到手續完備，數字準確，帳目清楚，按期報帳。 (二)按照經濟核算原則，定期檢查，分析公司財務、成本和利潤的執行情況，做到開源節流，考核資金使用效果，當好公司參謀。 (三)妥善保管會計憑證、會計帳簿、會計報表和其他會計資料。 (四)編制和執行預算、財務收支計劃、信貸計劃，擬訂資金籌措和使用方案。 (五)進行成本費用預測、計劃、控制、核算、分析和考核，督促本公司有關部門降低消耗、節約費用、提高經濟效益。 (六)建立健全會計核算制度，充分利用會計資料進行財務分析，及時向總經理提出合理化建設性意見。 (七)組織領導財務部門的工作，分配和監督其他人員的工作任務，制定考核獎懲指標。 (八)負責建立和完善公司已有的財務核算體系，生產管理控制流程，成本歸集分配制度。 (九)承辦公司領導交辦的其他工作。 第六條 出納人員的主要工作職責是： (一)認真執行現金管理制度。 (二)嚴格執行庫存現金限額，超過部分必須及時送存銀行，不得坐支，不得白條抵庫。 (三)建立健全現金出納各種帳目，嚴格審核現金收付款憑證。 (四)嚴格支票管理制度，編制支票使用手續，使用支票須經總經理簽字后，方可生效。 (五)積極配合銀行做好對帳、報帳工作。 (六)配合會計做好各種帳務處理。 (七)完成總經理或會計交付的其他工作。 第三章 財務工作管理 第七條 會計年度自公歷1月1日起至12月31日止。 第八條 采用借貸記帳法，按照會計核算原則進行會計核算。以人民幣為記帳本位幣。采用記帳憑證匯總表核算程序。 第九條 會計核算記錄應當采用中文，記載、書寫必須使用鋼筆或簽字筆，不得用鉛筆及圓珠筆書寫。 第十條 會計憑證、會計帳簿、會計報表和其他會計資料必須真實、準確、完整，并符合《企業會計制度》的規定。 第十一條 會計人員辦理會計事項必須填制或取得原始憑證，并根據審核的原始憑證編制記帳憑證。會計、出納員記帳，都必須在記帳憑證上簽字。 第十二條 會計人員應當會同總經理辦公室專人定期進行財務清查，保證帳簿記錄與實物、款項相符。 第十三條 會計人員應根據帳簿記錄每月編制會計報表上報總經理，總經理負責審核簽字并蓋章，并對外報出。 第十四條 會計人員對本公司的各項經濟實行會計監督。會計人員對不真實、不合法的原始憑證，不予受理；對記載不準確、不完整的原始憑證，予以退回，要求更正、補充。 第十五條 會計人員發現帳簿記錄與實物、款項不符時，應及時向總經理書面報告，并請求查明原因，作出處理。 第十六條 財務工作應當建立內部稽核制度，并做好內部控制。出納人員不得兼管稽核、會計檔案保管和收入、費用、債權和債務帳目的登記工作。 第十七條 財務人員調動工作或者離職，必須與接管人員辦清交接手續。出納人員交接由會計人員負責監交，會計人員交接由總經理負責監交。 第四章 支票管理 第十八條 支票的購買、填寫和保存由出納負責，財務專用章和總經理印鑒分別由會計人員和總經理負責保管，印鑒保管人臨時出差時由其委托他人代管。 第十九條 支票使用時須有“請購審批單”，經總經理批準簽字，然后將支票按批準金額封頭，加蓋印章、填寫日期、用途、登記號碼，領用人在支票領用簿上簽字備查。 第二十條 支票付款后憑支票存根，發票由經手人簽字、會計核對(購置物品由保管員簽字)、總經理審批。填寫金額無誤，完成后交出納人員。出納員統一編制憑證號，按規定登記銀行帳號，原支票領用人在“支票借款單”及登記簿上注銷。 第五章 現金管理 第二十一條 公司可以在下列范圍內使用現金： (一)職員工資、津貼、獎金； (二)個人勞務報酬； (三)出差人員必須攜帶的差旅費； (四)結算起點以下的零星支出； (五)總經理批準的其他開支。 第二十二條 除本規定第二十一條外，財務人員支付個人款項，超過使用現金限額的部分，應當以支票支付；確需全額支付現金的，經總經理批準后支付現金。 第二十三條 公司采購固定資產、原料、輔料、辦公用品、勞保、其他工作用品必須采取轉帳結算方式，不得使用現金。 第二十四條 日常零星開支所需庫存現金限額為5 000元。超額部分應及時存入銀行。 第二十五條 出納人員支付現金，可以從公司庫存現金限額中支付或從銀行存款中提取，不得從現金收入中直接支付(即坐支)。因特殊情況確需坐支的，應事先報經總經理批準。 第二十六條 出納人員從銀行提取現金，應當填寫《現金申請單》，并寫明用途和金額，由總經理批準后提取。 第二十七條 公司職員因工作需要借用現金，需填寫《借款單》，經會計審核；交總經理批準簽字后方可借用。 第二十八條 符合本規定第二十一條的，憑發票、工資單、差旅費單及公司認可的有效報銷或領款憑證，經手人簽字，會計審核，總經理批準后由出納支付現金。 第二十九條 發票及報銷單經總經理批準后，由會計審核，經手人簽字，金額數量無誤，填制記帳憑證。 第三十條 工資由財務人員依據行政辦公室及各部門每月提供的核發工資資料代理編制職員工資表，交總經理審核，財務經理、總經理簽字，財務人員按時提款，當月發放工資，填制記帳憑證，進行帳務處理。 第三十一條 差旅費及各種補助單(包括領款單)，由部門經理簽字，會計審核無誤后，送總經理簽字，填制憑證，交出納員付款，辦理會計核算手續。 第三十二條 無論何種匯款，出納人員都須審核《匯款通知單》，分別由經手人、部門經理、會計人員、總經理簽字。會計審核有關憑證。 第三十三條 出納人員應當建立健全現金、銀行存款帳目，逐筆記載現金、銀行款項支付。帳目應當日清月結，每日結算，帳款相符。會計每月終要會同出納員盤點現金庫存一次，保證鈔帳相符。盤點表應隨同會計報表一起上報總經理。 現金、銀行存款的盤查： 1、 出納人員在每周完成出納工作后，應將庫存現金、銀行存款的收入、支出、結存情況，編制“盤點報告表”，并對由出納保管的庫存現金，由會計或總經理指定人員于每星期五下午及每月終了進行定期對帳盤查，其他時間進行抽查。 2、 出納應根據銀行存款日記帳的帳面余額與開戶銀行轉來的對帳單的余額進行核對，對未達帳項應由會計編制“銀行存款余額調節表”進行檢查核對。 3、 其它依據相關會計制度及法規執行。 第三十四條 出納人員支付款項，不論金額大小均須會計人員會同總經理簽字并蓋章?？偨浝硗獬鰬蓵嬋藛T設法通知，經總經理授權可委托其他負責人代簽，同意后可先付款后補簽。 第六章 往來款項管理 第三十五條 應收賬款管理 1、對應收賬款進行賬齡分析。編制應收賬款賬齡分析表，將重要的客戶及其余額列示表中，對不重要的或余額較小的可以匯總列示。 2、往來款項管理人員調動或離職等，總經理必須監督其業務款項的回收及移交，必須填寫移交清單一式四份（一份交財務、一份部門留存、移交人、接受人各執一份），移交人、接受人、監交人及財務部相關人員均應簽字，并報財務備案。接受人應核對賬單金額及是否經過客戶確認。 3、由于往來款項管理人員失職造成的未回款，扣全額；由于公司內部原因造成的未回款，分相關責任扣罰；由于外部不可抗力（如客戶倒閉、破產等）造成的未回款，持相關部門證明，只扣業務成本。 第三十六條 應付賬款管理：末付的應付款項，往來款項管理人員每月與采購部進行帳務核對，保證帳目清楚，金額準確無誤。 第七章 商品管理 第三十七條 商品采購 1、 由采購員編制采購計劃。 2、 業務總監對計劃進行審查、審批。 3、 采購員按計劃采購商品。 第三十八條 商品銷售 1、 門店發生銷售，電腦收銀打出票據，同時減少實物庫存。 2、 如顧客需要報銷發票，憑收銀票根開具發票，收銀票據加蓋“發票已開”戳記。 第三十九條 商品結算 1、 會計人員每天將銷售部門報送的單據進行復核簽收，相關會計對其進行帳務處理。 2、 出納員每天核對銷售金額是否相符。 3、 貨款支付需持商品購銷合同先填寫“請款單”有請款人、質量負責人、總經理簽字。由會計人員審核，按審批權限審批承付。其審批權限為：貨款總額在8萬元（含8萬元）以內的由總經理審批；貨款總額在8萬元以上的由總經理、董事長或授權人共同審批。 4、 財務部門對每月發生的進、銷、存及費用支出須認真負責的計算，做到成本準確。 第四十條 商品庫存 1、 根據商品驗收制度，驗收入庫的商品。 2、 每月末會計部門與倉儲部門盤點、對帳。 3、 每年末，由會計部門與倉儲部門對所有庫存商品進行全面清查和盤點，編制盈虧盤點報告表，分析原因，提出改進意見，并做到帳帳相符，帳實相符。 第七章 會計檔案管理 第四十一條 凡是本公司的會計 憑證、會計帳簿、會計報表相關會計資料，均應裝訂成冊并歸檔，以便存查。 第四十二條 會計憑證應按月、按編號順序每月裝訂成冊，標明月份、季度、年起止、號數、單據張數，由會計及有關人員簽名蓋章(包括制單、審核、記帳、主管)，由會計人員專人歸檔保存，歸檔前應加以裝訂。 第四十三條 會計報表應分月、季、年報、按時歸檔，由會計人員專人保管，并分類填制目錄。嚴格按照《企業會計檔案保管期限》要求保存會計檔案，保管期滿，必須經過，并指定專人進行監銷且簽字蓋章，才能銷毀。 第四十四條 會計檔案不得外借，凡查閱、復制、摘錄會計檔案，須經本單位負責人批準。 第八章 附 則 第四十五條 本實施細則經本公司董事會討論通過，從公布之日起生效執行。 第四十六條 本實施細則的內容與國家法律、法規不符時，以國家法律、法規為準。 第四十七條 本實施細則解釋權屬本公司董事會

可轉債基金的主要投資對象是可轉換債券，境外的可轉債基金的主要投向還包括可轉換優先股，因此也稱為可轉換基金。持有可轉債的投資人可以在轉換期內將債券轉換為股票，或者直接在市場上出售可轉債變現，也可以選擇持有債券到期、收取本金和利息?？赊D債的基本要素包括基準股票、債券利率、債券期限、轉換期限、轉換價格、贖回和回售條款等。可轉債是普通債券和可轉換為股票的期權的混合物，轉債價格和基準股票價格的差額構成了內含期權的價值?？赊D債基金可能在企業發行可轉債時購買，也可能在發行后從二級市場購買。如果從一級市場購買，則可充分享有可轉債以上的優點1.政府債券：國家為了籌措資金而向投資者出具的，成若在一定時期支付利息喝到期還本的債務憑證2.基金債券：銀行、非銀行金融機構依法定程序發行并約定在一定期限內還本付息的有價證券3.公司債券：公司依照法定程序發行、約定在一定期限還本付息的有價證券 （一）直接融資 1．國際債券融資 國際債券即發行國外債券，是指一國政府及其所屬機構、企業、私人公司、銀行或國際金融機構等在國際債券市場上以外國貨幣面值發行的債券。國際債券主要分為歐洲債券和外國債券兩種。 2.國際股票融資 國際股票即境外發行股票，是指企業通過直接或間接途徑向國際投資者發行股票并在國內外交易所上市。 3.海外投資基金融資 海外投資基金融資的作用在于使社會閑散的資金聚合起來，并在一定較長的期間維系在一起，這對融資者來說相當有益。此外，穩健經營是投資基金的一般投資策略，因而投資基金對資本市場的穩定和發展也相當有益。 4.外國直接投資 20世紀80年代以來，世界經濟中出現了兩個引人注目的現象：其一、國際直接投資超越了國際貿易成為國際經濟聯系中更主要的載體；其二、國際直接投資超過了國際銀行間貸款成為發展中國家外資結構中更重要的構成形式。 （二）間接融資 外國政府貸款 外國政府貸款是由貸款國用國家預算資金直接與借款國發生的信貸關系，其多數為政府間的雙邊援助貸款，少數為多邊援助貸款，它是國家資本輸出的一種形式。上市公司是指股票可以在二級市場上自由交易的股份有限公司,具體要求如下: 必須同時符合下列條件：一是其股票經過國務院證券管理部門批準已經向社會公開發行；二是公司股本總額不少于人民幣五千萬元；三是開業時間在三年以上，最近三年連續盈利；原國有企業依法改建而設立的，或者公司法實施后新組建成立，其主要發起人為國有大中型企業的，可以連續計算；四是持有股票面值達人民幣一千元以上的股東人數不少于一千人，向社會公開發行的股份達公司股份總數的百分之二十五以上；公司股本超過人民幣四億元的，其向社會公開發行的比例為百分之十五以上；五是公司最近三年內無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載；六是國務院規定的其他條件。只有符合了上述條件，才能批準其上市進行交易。 公開發行公司債券，應當符合下列條件： 　?。?）股份有限公司的凈資產不低于人民幣3 000 萬元，有限責任公司的凈資產不低于人民幣6000 萬元； 　?。?）累計債券余額不超過公司凈資產的40%； 　　（3）最近3 年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息； 　　（4）籌集的資金投向符合國家產業政策； 　　（5）債券的利率不超過國務院限定的利率水平； 　　（6）國務院規定的其他條件。 財務杠桿是一個應用很廣的概念。在物理學中，利用一根杠桿和一個支點，就能用很小的力量抬起很重的物體，而什么是財務杠桿呢？從西方的理財學到我國目前的財會界對財務杠桿的理解 財務風險也稱融資風險或籌資風險，是指由于舉債籌資而產生的應由普通股股東承擔的風險。也可定義為由于使用債務或優先股籌資從而需要做出固定周期性支出而引起的，由普通股股東承擔的超過基本商業風險以上部分的風險。它是與企業及其融資方式相聯系的風險，是由于企業資金困難，采取不同的籌資方式而帶來的風險。 財務風險的防范，是要對風險進行動態的控制，而并非要刻意減少風險。敢于冒風險的企業充分利用有利時機，往往從高風險中獲取高收益。防范并化解財務風險，主要應抓好以下幾項工作： 1、認真分析財務管理的制度環境及其變化情況，提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力。為防范財務風險，企業應對不斷變化的財務管理環境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施，適時調整財務管理政策和改變管理方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，以此降低因環境變化給企業帶來的財務風險。 2、增強企業資產流動性。一是貯存流動資產，即在資產組合中保持一定比例的易變現資產。二是購入流動資產，即通過銷售流動性存貨來實現變動性。企業必須權衡利弊得失，以合理的方式取得流動性資產，通過企業資產結構的合理搭配和籌資能力的合理運用，以最低的成本避免由于流動資金短缺和流動資金過剩而招致的損失。 3、提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險。為防范財務風險，企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最優的決策方案，切忌主觀臆斷。 4、企業應當建立合理的資本結構，規避財務風險。首先應建立資本積累的約束機制，不斷充實資本。其次根據企業實際情況合理確定負債規模。再次把握借款時機，審時度勢，合理決策。最后預測負債籌資的使用效果，權衡成本收益，優化債務結構。決定資本結構的因素是融資決策。將不同的債務按期限合理搭配，以減少償還債務的壓力，保證企業資金周轉順暢。融資金額大小直接決定了資本結構狀況。企業應當努力使資本結構最佳，融資成本最低。 5、規避道德風險對企業財務的影響。應控制風險因素，預防風險的發生。對外應全面而準確地把握市場及競爭對手的信息，消除信息不對稱對自身的不利影響，并對交易對象進行信用評估，通過談判制定無損自身利益的有效合同。對內應健全企業的損失，應加強與保險業的合作，將風險向外轉移，減少因交易對象違約、投機取巧等給自身帶來的重大損失；密切與金融機構和政法部門的關系，以便得到及時的幫助。 總之，企業的各項決策幾乎都是在風險和不確定性的情況下做出的，離開了風險，就無法正確評價企業報酬的高低。財務風險是不可避免的。正確分析和防范財務風險，對企業的生存發展具有重要意義。我們必須全面分析，這樣才能找出問題的實質

原發布者:醫學之眼中國華能集團的實在研究與評述華能集團是中國國有企業100強之一，成立于1988年8月。目前，華能集團由其核心企業（中國華能集團公司）、9家成員公司、400家子公司構成，同時還直接控股30家海外分支機構和海外公司。其中，華能國際電力開發公司和山東華能電力開發公司兩子公司先后于1994年在紐約證券交易所掛牌上市。如何對子公司實行有效控制、如何考核其業績，以及選擇什么樣的激勵機制，成立伊始，華能集團就在不斷地進行探索。　　一、對子公司的控制　　中國華能集團可以分為三個層次：核心企業、成員公司和經營單位。第一層為母公司，第二層為子公司，第三層是另一種類型的子公司（即所謂的經營單位）。在20世紀80年代的經濟過熱期，華能集團曾經還有過第四層和第五層。但是，經過幾年重組和改進，華能集團現在只有三個層次?！　∫郧?，母公司對子公司只考核“兩張財務報表”（資產負債表和利潤表）和“一個人”（總經理），對子公司監管不嚴。這種模式存在很大弊端，因為它無法控制子公司決策錯誤及其由此所產生的巨大損失，而且這類損失常常是不可逆轉的?！笆潞罂刂啤钡娘L險相當大?！　∧壳埃袊A能集團對其子公司既給予一定的靈活性，又實行必要的監控。母公司對子公司的控制主要體現在三個領域：（1）人事控制。包括經理人員的任命，全年報酬的確定，以及對每個子公司中各職能部門職位數目的確定等。（2）投資控制?，F有規定是，投資金額超過一定限額就需母公司批準。如對一些大

財務分析的方法有很多種，主要包括趨勢分析法、比率分析法、因素分析法。 （一）趨勢分析法 趨勢分析法又稱水平分析法，是將兩期或連續數期財務報告中相同指標進行對比，確定其增減變動的方向、數額和幅度，以說明企業財務狀況和經營成果的變動趨勢的一種方法。 趨勢分析法的具體運用主要有以下三種方式： 1、重要財務指標的比較 它是將不同時期財務報告中的相同指標或比率進行比較，直接觀察其增減變動情況及變動幅度，考察其發展趨勢，預測其發展前景。 對不同時期財務指標的比較，可以有兩種方法： （1）定基動態比率。它是以某一時期的數額為固定的基期數額而計算出來的動態比率。其計算公式為： 定基動態比率＝分析期數額÷固定基期數額 （2）環比動態比率。它是以每一分析期的前期數額為基期數額而計算出來的動態比率。其計算公式為： 環比動態比率＝分析期數額÷前期數額 2、會計報表的比較 會計報表的比較是將連續數期的會計報表的金額并列起來，比較其相同指標的增減變動金額和幅度，據以判斷企業財務狀況和經營成果發展變化的一種方法。 3、會計報表項目構成的比較 這是在會計報表比較的基礎上發展而來的。它是以會計報表中的某個總體指標作為100％，再計算出其各組成項目占該總體指標的百分比，從而來比較各個項目百分比的增減變動，以此來判斷有關財務活動的變化趨勢。 但在采用趨勢分析法時，必須注意以下問題： （1）用于進行對比的各個時期的指標，在計算口徑上必須一致； （2）剔除偶發性項目的影響，使作為分析的數據能反映正常的經營狀況； （3）應用例外原則，應對某項有顯著變動的指標作重點分析，研究其產生的原因，以便采取對策，趨利避害。 （二）比率分析法 比率分析法是指利用財務報表中兩項相關數值的比率揭示企業財務狀況和經營成果的一種分析方法。根據分析的目的和要求的不同，比率分析主要有以下三種： 1、構成比率。構成比率又稱結構比率，是某個經濟指標的各個組成部分與總體的比率，反映部分與總體的關系。其計算公式為： 構成比率＝某個組成部分數額/總體數額 利用構成比率，可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理，以便協調各項財務活動。 2、效率比率。它是某項經濟活動中所費與所得的比率，反映投入與產出的關系。利用效率比率指標，可以進行得失比較，考察經營成果，評價經濟效益。 3、相關比率。它是根據經濟活動客觀存在的相互依存、相互聯系的關系，以某個項目和與其有關但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關經濟活動的相互關系。如流動比率。 比率分析法的優點是計算簡便，計算結果容易判斷，而且可以使某些指標在不同規模的企業之間進行比較，甚至也能在一定程度上超越行業間的差別進行比較。但采用這一方法時對比率指標的使用該注意以下幾點： （1）對比項自的相關性。計算比率的子項和母項必須具有相關性，把不相關的項目進行對比是沒有意義的。 （2）對比口徑的一致性。計算比率的子項和母項必須在計算時間、范圍等方面保持口徑一致。 （3）衡量標準的科學性。運用比率分析，需要選用一定的標準與之對比，以便對企業的財務狀況作出評價。通常而言，科學合理的對比標準有：①預定目標，②歷史標準；③行業標準；④公認標準。 （三）因素分析法 因素分析法也稱因素替換法、連環替代法，它是用來確定幾個相互聯系的因素對分析對象一一綜合財務指標或經濟指標的影響程度的一種分析方法。采用這種方法的出發點在于，當有若干因素對分析對象發生影響作用時，假定其他各個因素都無變化，順序確定每一個因素單獨變化所產生的影響。