朝日在中國的合作伙伴是北京啤酒

暫時沒有，短時間也不會 韓日控股的有 青島 嶗山

當前行情不好的情況下是利空！

增發當然是利空。

利空！這會使大多數機構去抬轎，機構只有選擇離場。

在30余年的長期發展過程中，燕京啤酒始終堅持著回報社會，積極支持著社會公益和慈善事業，把社會責任融入到企業的發展戰略和經營管理中，參與構建和諧主義社會，促進企業健康發展。

北京燕京啤酒在北京燕京啤酒集團公司始建于1980年，于1997年組建的國有大型一檔企業，國家二級企業，股份制改革的發展為核心，提出了設立北京燕京啤酒股份有限公司，Ltd。公司

額

應該是吧

中鐵是中央企業，發展空間大，燕京啤酒是地方單位，發展空間相對窄些。

我們家的企業也沒有被外國人并購。這個問題我非常確定。“中國石化”、“中國電信”、“中國聯通”、“國家電網集團”......數不清，都沒被外國人并購。再一種情況就是，你的漢語沒學明白，以致于沒把意思說清楚。

1、 燕京啤酒采用純天然礦泉水釀造（國家四部委認證），鍶含量高，飲后回味有泉水般的甘甜；2、 現代化啤酒制作裝備：溶解氧控制最好、PO值控制最好、燕京啤酒總部為亞洲最大的啤酒生產廠、代表中國啤酒業裝備的最高水平；3、 優質酵母菌種：典型高發酵度、苦味代謝柔和，1990、1995行業評酒標準；4、 保鮮期長達4個月：保存4個月的酒和剛下線的一樣新鮮，達到國際最高水平。5、 通過中國綠色食品發展中心審核，符合綠色食品A級標準。

公司近況　　我們近期調研了燕京啤酒，就國企改革、行業競爭格局等與公司進行了交流。我們認為燕京啤酒坐擁北京和廣西兩大基地市場，但噸酒市值在板塊中最低，具有很高的資產重估價值，而國企改革恰是此價值得以實現的催化劑。　　北京今年 8月出臺了《關于全面深化市屬國資國企改革的意見》，在此次國企改革大潮中并不甘落后。北控集團是北京市屬企業中的優質資產，燕京啤酒則是北控旗下的一般競爭類企業。根據《意見》指引，一般競爭類企業的改革可考慮“國有資本可以相對控股或參股”，一旦改制其想象空間較大。改革的時間點雖有一定的不確定性，但燕京價值明顯低估，是長線投資者的優質標的。根據 30x 2015年市盈率，上調目標價至 9.1元，維持推薦。　　評論　　噸酒價值大幅低估。按產量計算，燕京啤酒目前的噸酒價值為3600 元，相比大的（青島啤酒 A-6100元）和小的（重慶啤酒-7600元、惠泉啤酒-8000 元、珠江啤酒-9900 元）均大幅低估。作為國內排名第四的啤酒企業，并坐擁北京和廣西兩大基地市場，燕京啤酒的資產重估價值凸顯。　　主力市場穩健，西部市場趨勢良好。雖然 3 季度啤酒行業整體銷量有所下滑，燕京在北京和廣西的份額得以維持，并且憑借其在基地市場的提價能力，在這兩省的利潤均有所增長。另外，四川、云南和新疆的市場份額均有所提升，開發越來越多貢獻利潤的局部基地市場也是燕京未來的重要增長點。　　四季度淡季銷量平淡，但市場已有充分預期。10-11月份未比 3季度好轉，且 11月份 APEC影響了北京的運輸和銷量，預計 4季度整體會較為平淡。公司歷年 4 季度由于淡季開工率不足均會出現虧損，1季度同樣是淡季，主要的利潤貢獻在 2-3季度的旺季。在今年基數較低的情況下，明年旺季環比改善的概率較大。　　估值建議　　我們將 2014/2015 年每股收益分別調整-4.8%和 2.6%，至 0.26 元和 0.30 元。考慮到年底的估值切換，根據 30x 2015年市盈率，將目標價由 8.1元上調為 9.1元，上調 12%。維持推薦。　　風險　　原料大幅上漲的風險，基地市場競爭加劇的風險。

不看冷門股