茅臺現在之所以能成為A股之王，是因為他的品質高端、投資性一步步吸引人們。我想說起茅臺，即使不喝酒的人也知道這個名字吧。茅臺產自一個經濟并不發達的小山區，現在成為了A股之王，也有它所存在的魅力。它作為酒中之王，茅臺一直被人們所喜愛，他的銷量也呈每年逐步上升趨勢，所以他所具有的收藏和投資屬性也不容小覷。一、品質高端茅臺被稱為我國第一高端白酒，同時它還是世界七大蒸餾酒之一。茅臺的歷史比較悠久，最初起源于四川貴州一帶，常被稱為“王茅”，從這個稱呼中我們就可以看出茅臺的品質和地位?，F在提起貴州，我想大多數人都會想到茅臺。那是因為他的廣告、品牌已經聲入人心。人們習慣性買自己所熟知的。一方面，茅臺的功效有很多，曾經在新中國成立初期被用來給戰士們療傷、御寒。而新中國成立后，又被多次用于政治外交等作為國酒出口。因此他的名牌知名度比較高，國民認可度也很高。還有一方面，茅臺受歡迎程度高是因為它的稀缺性，常常供不應求。它的制作過程比較復雜，每一道工序都嚴格把控不允許出錯，對水源要求也很高。而且制作出來后還要經過儲存，過程也比較麻煩。二、投資潛力茅臺作為業內的標桿，每年的業績增長都很牛，常常會被資本市場作為股東收益的業內發展典范。根據歷史記載，茅臺的銷量從2003年到2009年期間就贈漲了幾萬噸，而且增長速度在一直上升。大家都知道，商品生產的目的是消費，只要消費者愿意買，那產品的利潤就很大。根據各個方面來看，由于白酒沒有保質期，而且茅臺國民知曉度還很高，同時還屬于獨特的制作工藝，不容易被模仿。與其他不同的是，茅臺具有自己的定權價，未來的升值空間很大，所以很多股民都很看好這只股。茅臺成為A股之王，其實也并不僅僅只是一個奇跡。還有更多內在的因素存在，只有它的品質得到認可，人們才會關注，才會去買去喝這個酒。不然即使它的廣告招牌再響亮，有人可能嘗試過一次就會拋棄這個品牌，所以好的口碑也就不會存在。那每年的買酒人數也就會逐漸下降。所有說一個東西只有品牌本質好，才能得到更好的發展。

貴州茅臺，為什么能稱雄A股？下面我們從公司發展史說起：發展史1951年 國營茅臺廠成立1999年 貴州茅臺股份有限公司成立2000年 更名為“中國茅臺酒廠有限責任公司”2001年 茅臺集團推出“年份酒”，同年在上交所發行股票2010年 貴州茅臺股票總市值達1735億，高居白酒上市公司第一位2017年 貴州茅臺股票價格再創新高，成為全球市值最高的酒制造企業2019年 貴州茅臺股價突破1200元，總市值達15468億，問鼎A股市值榜首貴州茅臺集團的發展史可謂相當的靚麗，當然光榮的成績背后必定有一個強大的引擎，它就是中國的白酒市場消費力。可持續的消費增長白酒行業生存的年限還能有多久？對于這個問題其實大家心理都很清楚，或許不需要過多的科學數據，便能給出一個比較有想象力的答案。酒文化在中華大地已有幾千年歷史，作為一種長期傳承下來的消費習性，它不僅是一種消費需求也是一種文化的承載。所以短則以百年計，白酒行業絕不會輕易衰落，特別是作為國內一個很重要的社交消費品。正是因為這種可持續增長的市場消費力，才使得白酒板塊的估值高度受到廣大投資者們的認可，因此白酒上市龍頭企業的股價也不斷創下新高。既然這里談到了白酒板塊的估值，那么接下來我們以貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖為例，來聊聊高端白酒的估值邏輯。高端白酒的估值邏輯說到估值，第一時間我們會想到企業凈利潤。沒錯，企業經營凈利潤是公司估值最重要的決定因素，而影響企業經營凈利潤又有兩大要素：產品的銷量以及產品的銷售凈利率。下面我們就來分析下高端白酒領域的兩大業績要素：1、銷售凈利率，高端白酒其實有著奢侈品的性質，因為它的價格昂貴程度可比一般的奢侈品，但它又兼具消耗品的性質，所以會比LV之類的耐消耗奢侈品的消費周期來的短。由于它有著可比擬奢侈品的質地，因此自然也有著高定價、高毛利率的特征，目前茅五瀘的毛利率都超過80%。然而想維持穩定的高銷售凈利率輸出，就得保證產品出廠價穩中有升或產品成本不斷降低。①產品成本，作為白酒頭部企業，往往單位產品的生產成本、銷售成本、管理成本，都具有一定的優勢。生產成本，企業規模大購買原材料時議價能力就會比較強，同時產能的利用率也會突顯出來；銷售成本，企業有著國資背景、資金實力等優勢，能得到更多的優質銷售渠道資源；管理成本：企業規模大，能制定更科學的管理制度，和更有效性的管理層構架。綜合上述，茅五瀘做為白酒頭部企業，無論是在產品生產環節還是流通環節的成本，都會相對于中小企業更有優勢。因此其產品成本會明顯低于同品類的白酒企業，隨著頭部企業市占率的提高，產品成本還有望進一步得到優化。②出廠價，產品成本把控到位的情況下，銷售凈利率的高低便取決于出廠價格。喜歡喝白酒的朋友就清楚，近10年茅五瀘白酒的價格一直居高不下，并且保持著穩定的增長。作為白酒頭部產品，消費者不僅是買來喝、還把它當古董一樣收藏起來，所以說它是奢侈品一點都不夸張。 茅臺、五糧液出廠價格走勢圖2、產品銷量發展空間，營收這塊我們是圍繞：國內高凈值人群的一個增長速度，從而驅動奢侈品需求的增長，這么一個思維來分析的。今天我們以法國路易威登（奢侈品LV的母公司），作為類比案例來揭示：奢侈品隨高凈值人群的區域分布對其營收比例的分布，以及高凈值人群的增長對其營收增長的影響。 LVMH在各國的營收數值、比例 LVMH公司各年份營收情況 各國高凈值人群數值：紅、藍色通過以上數據，可以得出結論：該奢侈品公司的營收與高凈值人群地域的分布、增長速率呈正相關。依此類推，同為奢侈品的茅五瀘白酒也有著異曲同工之處，貴州茅臺銷量前六城市為：北京、上海、廣東、江蘇，四川，說明高端白酒同樣契合這個規律。 貴州茅臺各年份營收情況 中國高凈值人群數量增速情況 2018~2023年各國高凈值人群數量增速預測數據顯示，茅五瀘白酒產品隨著高凈值人群的增長，產品的銷售額也在增長。而且上方數據還表明：中國未來的高凈值人群數量的增長空間巨大，有機構預測2018~2023年 ，這5年中國的高凈值人群數量增長速度能達到為62%，該數值著實驚人。按這個邏輯去分析，中國高端白酒消費需求的增長空間極高，而且市場占有率會向茅五瀘等頭部企業傾斜。綜合所述，貴州茅臺等頭部白酒企業的估值空間還是非常有想象力的，企業的營收、出廠價兼具穩定的增長趨勢，產業紅利也在逐步得到釋放，因此公司的股價存在強有力的業績支撐。轉發、分享、點贊本文，后續更多精彩投資訊息等著你！我是股市干貨君，一位致力于挖掘好公司的職業投資人。*本文已簽約維權公司，請勿私自抄襲！違者必究！*免責申明：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議！*股市有風險，入市需謹慎，投資者需自行決斷，并承擔投資風險！